japanesehd无码国产在线看 ,亚洲免费人成 久久,最新Av中文字幕无码专区,漂亮人妻被中出中文字幕久久

上證綜指本周漲0.22%，行業(yè)漲幅前三為銀行(2.10%)、電子(1.83%)和汽車(1.48%)；漲幅后三為休閑服務(wù)(-1.91%)、采掘(-2.28%)和鋼鐵(-2.37%)。截至1月24日周四，融資融券余額7473.62億，較上周下降0.08%。中登公司數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，當(dāng)周新增投資者數(shù)量25.24萬(wàn)，相比上周的23.06萬(wàn)有所下降。央行本周共有5筆逆回購(gòu)到期，總額為7700億元；共有一筆國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，金額為1000億元；公開市場(chǎng)操作凈回籠（含國(guó)庫(kù)現(xiàn)金）6700億元。
宏觀方面，國(guó)外：美國(guó)：周四公布美國(guó)1月Markit制造業(yè)PMI初值54.9，高于預(yù)期值53.5，高于前值53.8；歐元區(qū)：周二公布?xì)W元區(qū)1月經(jīng)濟(jì)指數(shù)-20.9，高于前值-21；周四公布?xì)W元1月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)初值50.5，低于預(yù)期值和前值51.4；公布?xì)W洲央行再融資利率（至1月24日）0%，與預(yù)期值和前值持平；英國(guó)： 12月失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)變動(dòng)2.08萬(wàn)人，低于前值2.48萬(wàn)人；日本：周三公布12月商品出口同比-3.8%，低于預(yù)期值-1.8%，低于前值0.1%；公布12月商品進(jìn)口同比1.9%，低于預(yù)期值4%，低于前值12.5%。

國(guó)內(nèi)：2018年四季度GDP同比增速為6.4%，低于三季度的6.5%。12月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.7%，增速比上月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。2018全年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，增速比1-11月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。2018年1-12月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）635636億元，同比名義增長(zhǎng)5.9%，增速與1-11月份持平。1-12月份民間固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)8.7%，與1-11月份持平。2018年12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額35893億元，同比名義增長(zhǎng)8.2%。2018年1-12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額380987億元，同比增長(zhǎng)9%。

核心數(shù)據(jù)解讀：

GDP數(shù)據(jù)：2018 年 6.6%的年度經(jīng)濟(jì)增速，創(chuàng)下自 1990 年以來(lái)的新低。其中四季度GDP 增長(zhǎng) 6.4%，是自 2009 年一季度來(lái)再次跌破 6.5%的區(qū)間。2018 年經(jīng)濟(jì)增速放緩內(nèi)因大于外因，內(nèi)需放緩是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速的主要原因。出口方面：2018 年按美元計(jì)算的出口累計(jì)同比增長(zhǎng)了 9.9%，高于 2017 年同期 2 個(gè)百分點(diǎn)。2018 年中國(guó)對(duì)美國(guó)出口 4784 億美元，同比增長(zhǎng) 11.3%；對(duì)美順差 3233.27 億美元，創(chuàng)下歷史新高同時(shí)比上年還增加了 475.15 億美元，對(duì)美順差占到全部順差總額的 92%，這背后主要是因?yàn)槭袌?chǎng)主體預(yù)期到貿(mào)易沖突可能升級(jí)后對(duì)美“搶出口”的行為導(dǎo)致的， 2018 年出口并不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要負(fù)面因素。消費(fèi)方面：2018 年汽車類消費(fèi)的增長(zhǎng)是-2.4%。一方面是基數(shù)已經(jīng)較高，目前中國(guó)汽車年銷量已經(jīng)接近 3000 萬(wàn)輛；二是因?yàn)榍捌诖碳ふ咄顺龅挠绊?。以汽車為代表的消費(fèi)類負(fù)增長(zhǎng)影響較為明顯。基建方面：在財(cái)政資金支出放慢，PPP 項(xiàng)目清理、嚴(yán)格管理地方政府債務(wù)以及管理地方融資平臺(tái)類企業(yè)融資和去杠桿等導(dǎo)致資金來(lái)源承壓下，2018年以來(lái)基建投資增速大幅下滑?；ㄍ顿Y增速放緩拉低了固定資產(chǎn)投資增速。

結(jié)合近期一些經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)來(lái)看，2019 年上半年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，但考慮到宏觀政策已經(jīng)開始逆周期調(diào)節(jié)，政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用將從上一年的抑制轉(zhuǎn)為支撐和托底，對(duì)于 2019 年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不應(yīng)過(guò)度悲觀，增長(zhǎng)仍有可能運(yùn)行在合理區(qū)間。

下周值得關(guān)注的數(shù)據(jù)包括：中國(guó)12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)；中國(guó)1月官方制造業(yè)PMI；美國(guó)12月耐用品訂單環(huán)比初值；美國(guó)11月貿(mào)易帳；歐元區(qū)2018年四季度GDP季度環(huán)比、同比；歐元區(qū)1月Markit制造業(yè)PMI終值；歐元區(qū)1月CPI初值；日本12月失業(yè)率；日本12月季調(diào)后零售銷售環(huán)比初值。

央深改委會(huì)議審議通過(guò)了《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》，要穩(wěn)步試點(diǎn)注冊(cè)制，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度。
央行網(wǎng)站24日消息，中國(guó)人民銀行決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具（CBS），公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商可以使用持有的合格銀行發(fā)行的永續(xù)債從中國(guó)人民銀行換入央行票據(jù)。同時(shí)，將主體評(píng)級(jí)不低于AA級(jí)的銀行永續(xù)債納入MLF、TMLF、SLF和再貸款的合格擔(dān)保品范圍。

美國(guó)政府關(guān)門暫告一段落。上周五美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院通：過(guò)一個(gè)為政府提供三周運(yùn)營(yíng)資金的臨時(shí)支出法案，政府將重新開門3周至2月15日。在此期間，總統(tǒng)和國(guó)會(huì)將就包括建墻資金在內(nèi)的邊境安全問(wèn)題進(jìn)行談判，若不能達(dá)成一致，政府將再度停擺，特朗普表示屆時(shí)可能宣布國(guó)家緊急狀態(tài)。

本周央行創(chuàng)立CBS，在貨幣和操作層面為“寬信用”打開道路，但市場(chǎng)仍存疑慮。企業(yè)盈利仍在下滑周期，基本面尚不能對(duì)行情企穩(wěn)形成有力支撐。1月中下旬是上市公司年報(bào)預(yù)告的密集披露期，市場(chǎng)任然擔(dān)憂企業(yè)業(yè)績(jī)下行，個(gè)別企業(yè)業(yè)績(jī)也確實(shí)出現(xiàn)了“雷”。但是從國(guó)內(nèi)外環(huán)境來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦仍在談判，外資流入有望加速，美元走弱人民幣匯率反彈，市場(chǎng)政策頻繁出臺(tái)。短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暫為緩和，消息面利好加持，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。短期我們?nèi)匀痪S持謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。從策略上來(lái)看，我們判斷內(nèi)需仍然是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，中長(zhǎng)期看好消費(fèi)和創(chuàng)新板塊，同時(shí)投資上控制倉(cāng)位的同時(shí)以精選個(gè)股為主，擇機(jī)進(jìn)行投資。

【債市觀察（東海祥瑞基金基金經(jīng)理：祝鴻玲）】

本周央行在公開市場(chǎng)大額凈回籠資金，資金面整體寬松但邊際有所收緊，各期限資金價(jià)格均有所上行，其中短端隔夜和7天利率分別較上周上行19BP和2BP至2.35%和2.57%；中長(zhǎng)端利率14天和1M分別較上周上行53BP和7BP至2.87%和2.88%。周內(nèi)央行宣布創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具CBS，意在寬信用過(guò)程中緩解銀行資本金短缺的壓力，債券市場(chǎng)繼續(xù)走弱，債券收益率普遍上行，其中國(guó)債1年、3年、5年、7年和10年分別收于2.38%、2.75%、2.95%、3.07%和3.14%，分別較上周上行3BP、4BP、1BP、下行1BP和上行5BP；1年、3年、5年和7年的AA+企業(yè)債分別收于3.48%、3.70%、4.15%和4.54%，分別較上周上行6BP、6BP、7BP和5BP。本周東海祥瑞A凈值為1.039，較上周持平；東海祥瑞C凈值為1.025，較上周持平。東海祥利純債凈值為1.0012，較上周上行0.04%。

2018年12月21日中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變、變中有憂，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，過(guò)剩產(chǎn)能的淘汰和新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的培育將是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)周期的過(guò)程，這為債券市場(chǎng)行情的演繹提供了相對(duì)較好的經(jīng)濟(jì)基本面環(huán)境。展望2019年，貨幣政策依然有寬松的空間，同時(shí)中央關(guān)于“六穩(wěn)”的工作部署，更多地是對(duì)于內(nèi)外部外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的對(duì)沖式調(diào)控，總體有利于社會(huì)融資環(huán)境的改善和廣譜利率的下行。

 周刊數(shù)據(jù)截止時(shí)間：2019年1月25日

       ?風(fēng)險(xiǎn)提示：本文相關(guān)觀點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。東海基金管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）或本公司相關(guān)機(jī)構(gòu)、雇員或代理人不對(duì)任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。未經(jīng)本公司事先書面許可，任何人不得將此報(bào)告或其任何部分以任何形式進(jìn)行派發(fā)、復(fù)制、轉(zhuǎn)載或發(fā)布，或?qū)Ρ緦趦?nèi)容進(jìn)行任何有悖原意的刪節(jié)或修改?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。