時間:2016-08-16
2016年8月15日指數(shù)強勢反彈，大金融領(lǐng)漲。滬指在地產(chǎn)及券商等藍(lán)籌板塊帶動下放量上漲2.44%，收盤3125點，創(chuàng)7個月新高。同日滬深300漲3.01%，深成指漲2.79%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲3.27%，中小板指數(shù)漲2.43%。中證安全指數(shù)則上漲2.79%，強于滬指，與深成指齊平。兩市總成交額7511億元，是4月13日之后的最高單日成交額，相比上一個交易日4267億元增加3244億元，放大76%。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月15日全部A股資金凈流入597億元，其中滬市凈流入267億元，深市凈流入329億余元，中小板和創(chuàng)業(yè)板分別凈流入109億元和91億元，增量資金入場明顯。
上周五公布7月份的貨幣數(shù)據(jù)，其中信貸、社融數(shù)據(jù)均大幅低于預(yù)期，同時7月經(jīng)濟通脹再度回落，短期內(nèi)隨著經(jīng)濟下行壓力增加，市場存在預(yù)期貨幣進(jìn)一步寬松的預(yù)期，短期看資金面已由此前的趨緊逐步緩解，回歸常態(tài)；但同時也看到國內(nèi)地產(chǎn)泡沫加劇，政策逐漸加碼給房地產(chǎn)市場帶來聯(lián)動影響——資金外流。樓市資金正在從地產(chǎn)外溢，尋找新的投資出口。而以長期國債為標(biāo)志的市場利率趨勢下行，在通脹重新回落的背景下，實物資產(chǎn)難以保值，因此從股票市場表現(xiàn)看，短期高股息藍(lán)籌將受益于利率下降，而金融資產(chǎn)成為配置首選。
前期監(jiān)管層為了遏制市場炒作投機，防范泡沫，引導(dǎo)A股市場進(jìn)行價值投資，監(jiān)管政策不斷加強，前期對并購重組標(biāo)準(zhǔn)提升，隨后出臺政策規(guī)范理財產(chǎn)品，推動金融去杠桿，以及對異動個股的高壓監(jiān)控，使得市場的參與資金風(fēng)險偏好急劇下降，A股市場對于概念和主題的炒作迅速降溫，同時成交量有較大幅度的下降。
不斷加大的監(jiān)管壓力及對“資產(chǎn)價格泡沫”的監(jiān)管方向引導(dǎo)市場資金選擇股票尋找低估值標(biāo)的，大部分的新增入場資金在監(jiān)管政策取向下也遵循價值投資理念，最終對藍(lán)籌股漲升行情形成疊加效應(yīng)。目前藍(lán)籌股行情已在市場形成共識，后市有望持續(xù)強勢。
同時創(chuàng)業(yè)板和中小板中大量的高成長性股票經(jīng)過前期調(diào)整，也相繼進(jìn)入價值區(qū)域。相對高股息的藍(lán)籌股，成長股價值的彈性空間更大，15日中小板和創(chuàng)業(yè)板總計凈流入200億元，從行業(yè)板塊的資金情況來看，非銀金融以64億元的資金凈流入額位居首位，第二、第三名則分別是計算機和電子行業(yè)，分別為47億元和39億元。同時，15日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅也顯著高于滬深300指數(shù)漲幅，表明增量資金也在積極入場布局成長股，預(yù)計后市大概率以中證安全成分股為代表的中小創(chuàng)成長股將與主板形成互相呼應(yīng)和繼起的行情，帶領(lǐng)股市繼續(xù)走強。
東海社會安全基金經(jīng)理：杜斌
東海美麗中國基金經(jīng)理：胡德軍
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