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今年以來，在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，交易所的監(jiān)管角色進(jìn)一步清晰。監(jiān)管層要求交易所除了全面從嚴(yán)監(jiān)管外，還要對(duì)新問題、新情況主動(dòng)出擊。

　　值得注意的是，步入年底之際，多名交易所高層陸續(xù)解碼最新監(jiān)管思路，“一線監(jiān)管”核心邏輯再度明確。

　　以監(jiān)管會(huì)員為中心的模式；對(duì)上市公司刨根問底式的強(qiáng)監(jiān)管；對(duì)異常交易行為的嚴(yán)監(jiān)控等，仍將是明年的監(jiān)管常態(tài)。

　　監(jiān)管思路三大變化

　　對(duì)于交易所而言，今年的監(jiān)管工作的關(guān)鍵詞則是“一線監(jiān)管”。

　　在回顧今年的監(jiān)管思路，深交所副總經(jīng)理李鳴鐘在12日公開場(chǎng)合表示，深交所按照依法從嚴(yán)監(jiān)管的指導(dǎo)思想，全面推進(jìn)監(jiān)管工作，主要體現(xiàn)在，第一，在上市公司監(jiān)管方面，監(jiān)管理念逐步從事中、事后監(jiān)管為主向事前、事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變；第二，在二級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管方面，主要向依托大數(shù)據(jù)的智能化監(jiān)管轉(zhuǎn)變；第三，在會(huì)員監(jiān)管方面，逐步向“以監(jiān)管會(huì)員為中心”的交易行為監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

　　談及交易所今年監(jiān)管角色的進(jìn)一步強(qiáng)化，華南一家券商分析師13日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，交易所是資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的第一線，在了解市場(chǎng)方面有優(yōu)勢(shì)。證監(jiān)會(huì)把交易所推向監(jiān)管前線，能夠真正發(fā)揮出交易所的一線監(jiān)管長處，有利于市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。在該名分析師看來，“一線監(jiān)管”仍是明年的“主旋律”。

　　以對(duì)上市公司一線監(jiān)管為例，上交所副總經(jīng)理徐毅林12日在公開場(chǎng)合表示，對(duì)于上市公司的監(jiān)管，主要以信息披露為中心，通過“刨根問底式”監(jiān)管，充分揭示上市公司存在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，交易所近年來頻發(fā)問詢函，問詢次數(shù)與問詢細(xì)節(jié)均體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)上市公司問題進(jìn)行步步深究。

　　比如今年年中，上市公司掀起一輪“兜底式增持”熱潮，兩地兩交易出臺(tái)關(guān)于兜底式增持的信息披露規(guī)范。同時(shí)通過發(fā)問詢函，要求上市公司對(duì)增持虧損的計(jì)算方式、實(shí)施細(xì)則等進(jìn)行補(bǔ)充披露。

　　在談到監(jiān)管方法上，李鳴鐘介紹稱，主要對(duì)監(jiān)管方式進(jìn)行分類、分行業(yè)差異化監(jiān)管的工作方法。具體而言，“分類”即根據(jù)上市公司的信披質(zhì)量、公司規(guī)范運(yùn)作的情況，進(jìn)行ABCD分級(jí)，高風(fēng)險(xiǎn)公司就成為監(jiān)管的重點(diǎn)。李鳴鐘表示，今年以來深交所在監(jiān)管高風(fēng)險(xiǎn)公司方面進(jìn)行了多輪的排查，符合全國金融工作會(huì)議提出的“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)”的底線要求。

　　強(qiáng)化異常交易監(jiān)管

　　除了對(duì)會(huì)員、上市公司的監(jiān)管外，二級(jí)市場(chǎng)交易行為也是今年的監(jiān)管重點(diǎn)。

　　今年監(jiān)管層對(duì)莊家的處罰力度不可小覷。比如轟動(dòng)一時(shí)的徐翔案，偵破細(xì)節(jié)在近期得以披露，千億條數(shù)據(jù)信息中逆向查出犯罪證據(jù)；知名游資“佛山無影腳”——廖國沛在12月被證監(jiān)會(huì)處罰，各地莊家陸續(xù)轉(zhuǎn)向“低調(diào)”。

　　深圳一家私募合伙人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，今年以來深切感受到監(jiān)管層對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)控力度?！艾F(xiàn)在監(jiān)管很嚴(yán)。據(jù)我了解，如果有大量資金拉抬股價(jià)的嫌疑，交易所立馬打電話過來詢問。也有的私募基金突然遭遇監(jiān)管層現(xiàn)場(chǎng)檢查，因?yàn)楸粦岩蓛?nèi)幕交易或者市場(chǎng)操縱。游資現(xiàn)在操作要比以前小心的多。”

　　徐毅林表示，對(duì)于一線二級(jí)市場(chǎng)交易行為的監(jiān)管，主要加強(qiáng)實(shí)施監(jiān)控，尤其在加大實(shí)施監(jiān)控系統(tǒng)專業(yè)化以及精準(zhǔn)化的方面努力?！按驌魞?nèi)部交易、打擊操縱市場(chǎng)，是世界各國交易所共同的話題。我們堅(jiān)信只要能夠堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，以釘釘子的精神來全面落實(shí)交易所的一線監(jiān)管的責(zé)任，市場(chǎng)亂象就會(huì)越來越少，我們也將迎來資本市場(chǎng)的綠水青山?！?/span>

　　金融科技監(jiān)管“上馬”

　　隨著資本市場(chǎng)違法犯罪手段多樣化和隱蔽化，監(jiān)管工作迎來挑戰(zhàn)。監(jiān)管手段如何與時(shí)俱進(jìn)，科技監(jiān)管被提上議題。

　　前述華南券商分析師解釋，監(jiān)管層運(yùn)用科技手段，是大勢(shì)所趨，這有助于提高監(jiān)管的穿透和自動(dòng)化。

　　在12月4日主題為“科技引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展”的2017年技術(shù)大會(huì)上，深交所總經(jīng)理王建軍表示，交易所是金融科技應(yīng)用的重要領(lǐng)域。金融科技的深度滲透，推動(dòng)交易所在交易方式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、組織模式等諸多領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。

　　他談到，深交所將一方面建好行業(yè)金融科技發(fā)展中心，另一方面重點(diǎn)推進(jìn)新一代監(jiān)察系統(tǒng)、新一代信息平臺(tái)、新一代互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等重大工程項(xiàng)目建設(shè)，提高科技監(jiān)管水平，提升一線監(jiān)管效能。

　　中金所也不遺余力加大對(duì)金融監(jiān)管科技方面的投入。中金所總經(jīng)理戎志平12月2日公開表示，未來會(huì)建立一體化、安全、高效、便捷的監(jiān)查業(yè)務(wù)綜合平臺(tái)；繼續(xù)推進(jìn)大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，為科學(xué)監(jiān)管提供快速準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持；充分利用和發(fā)展數(shù)據(jù)挖掘、人工智能等監(jiān)管科技手段，強(qiáng)化異常交易識(shí)別、交易行為分析、實(shí)控賬戶分析等功能，優(yōu)化監(jiān)控指標(biāo)體系，提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)識(shí)別能力。

來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道