來(lái)源:Wind 時(shí)間:2020-06-22
6月18日至19日在上海開幕的第十二屆陸家嘴論壇引發(fā)關(guān)注。在開幕致辭中，多位重量級(jí)嘉賓對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及未來(lái)政策方向做了重要闡述。
一、關(guān)于金融系統(tǒng)
國(guó)務(wù)院副總理劉鶴表示，我們?nèi)悦媾R經(jīng)濟(jì)下行的較大壓力，但形勢(shì)正逐步向好的方向轉(zhuǎn)變，一個(gè)以國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展的新格局正在形成。
其中，金融系統(tǒng)要做好以下工作：
1、穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度。
2、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
3、堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，加快發(fā)展資本市場(chǎng)。
4、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)要走在市場(chǎng)曲線前面。
5、深化改革開放。
二、關(guān)于貨幣政策
針對(duì)貨幣政策問(wèn)題，中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，中國(guó)十分珍惜常規(guī)狀態(tài)的貨幣財(cái)政政策，中國(guó)不會(huì)搞大水漫灌、赤字貨幣化和負(fù)利率。
央行行長(zhǎng)易綱表示，針對(duì)貨幣政策：
1、通過(guò)數(shù)量型的貨幣政策工具，擴(kuò)大總量供給，重點(diǎn)解決融資難問(wèn)題。展望下半年，貨幣政策還將保持流動(dòng)性合理充裕，預(yù)計(jì)帶動(dòng)全年人民幣貸款新增近20萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模增量將超過(guò)30萬(wàn)億元。
2、通過(guò)利率市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)市場(chǎng)利率持續(xù)下行，推動(dòng)金融部門向企業(yè)合理讓利，著力緩解融資貴問(wèn)題。預(yù)計(jì)金融系統(tǒng)今年全年向企業(yè)讓利1.5萬(wàn)億元。
3、通過(guò)加大銀行不良貸款核銷處置力度，解決金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性問(wèn)題。
4、在保持央行資產(chǎn)負(fù)債表基本穩(wěn)定的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了有效的貨幣信貸增長(zhǎng)。其中央行降準(zhǔn)和增加再貸款是雙擴(kuò)張的貨幣政策工具，但反映在央行資產(chǎn)負(fù)債表上則前者是縮表、后者是擴(kuò)表。
易綱同時(shí)強(qiáng)調(diào)，疫情應(yīng)對(duì)期間的金融支持政策具有階段性，要注意政策設(shè)計(jì)要激勵(lì)相融，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，要關(guān)注政策的后遺癥，總量要適度，并提前考慮政策工具的適時(shí)退出。
三、關(guān)于資本市場(chǎng)發(fā)展
郭樹清表示，銀保監(jiān)會(huì)將推出多項(xiàng)舉措支持資本市場(chǎng)發(fā)展。包括：
1、增加機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量。
2、加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財(cái)子公司加大權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行比重。
3、推動(dòng)銀行、理財(cái)子公司與基金、保險(xiǎn)公司的深度合作，鼓勵(lì)銀行將更多符合條件的公募基金管理人納入合作名單。
4、引導(dǎo)商業(yè)銀行穩(wěn)妥處置非標(biāo)資產(chǎn)。
5、支持保險(xiǎn)公司通過(guò)直接投資、委托投資、公募基金等渠道增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資力度。包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要加大對(duì)企業(yè)中長(zhǎng)期債券的投資，可將更多資金用于購(gòu)買企業(yè)中長(zhǎng)期債券，特別是電信、交通、新老基建等需要巨額的中長(zhǎng)期資金的行業(yè)。
6、對(duì)保險(xiǎn)公司的權(quán)益類資產(chǎn)配置實(shí)施差異化監(jiān)管等。
四、關(guān)于市場(chǎng)開放
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的對(duì)外開放步伐，不僅沒(méi)有因疫情而放緩，反而進(jìn)一步加快。其中：
1、證券基金、期貨機(jī)構(gòu)外資股比限制提早全面放開，六家外資控股證券公司已經(jīng)順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制。
2、加快與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，共同打擊上市公司的財(cái)務(wù)造假，保持定力，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向。
易會(huì)滿還表示，將進(jìn)一步優(yōu)化滬港通機(jī)制，擴(kuò)大滬深股通投資范圍和標(biāo)的；進(jìn)一步完善滬倫通業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬ETF的互聯(lián)互通。
五、關(guān)于人民幣
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝表示，目前，我國(guó)債券和股票市場(chǎng)規(guī)模全球第二，超過(guò)160萬(wàn)億元，已納入多個(gè)主流國(guó)際指數(shù)。國(guó)際機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)已達(dá)到6.4萬(wàn)億元，并以年均超過(guò)20%的速度增長(zhǎng)，尤其是境外投資者持有境內(nèi)人民幣債券資產(chǎn)近年來(lái)以年均近40%的速度增長(zhǎng)。
近期，人民銀行、國(guó)家外匯局整合債券市場(chǎng)投資渠道，取消QFII、RQFII額度管理，擴(kuò)大QDLP（合格境內(nèi)有限合伙人制度）、QFLP（合格境外有限合伙人制度）試點(diǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)放開外資金融機(jī)構(gòu)的股比限制，都是擴(kuò)大在岸市場(chǎng)對(duì)外開放的重要舉措。
下一步，將繼續(xù)支持上海優(yōu)化多渠道開放布局，同時(shí)順應(yīng)市場(chǎng)需求，積極擴(kuò)大在岸市場(chǎng)的對(duì)外開放，持續(xù)推動(dòng)在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)共同繁榮發(fā)展。
六、關(guān)于科創(chuàng)板
針對(duì)下一步科創(chuàng)板建設(shè)，易會(huì)滿提出了三項(xiàng)明確的工作：
1、加快推出將科創(chuàng)板股票納入滬股通標(biāo)的。
2、引入做市商制度。
3、研究允許IPO老股轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新制度。
同時(shí)，抓緊出臺(tái)科創(chuàng)板再融資辦法，推出小額快速再融資制度；發(fā)布科創(chuàng)板指數(shù)、研究推出相關(guān)產(chǎn)品和工具。
七、關(guān)于中概股
中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，中概股在美國(guó)上市是互利的，有利于中國(guó)公司發(fā)展，有利于美國(guó)投資者獲取更高的收益，也有利于紐約國(guó)際金融中心發(fā)揮作用?！拔覀?cè)敢庾聛?lái)解決問(wèn)題，而不是隔空喊話”。
而針對(duì)中概股回歸問(wèn)題，央行原行長(zhǎng)周小川表示，中國(guó)媒體喜歡用“退市”這個(gè)說(shuō)法，但實(shí)際上比較準(zhǔn)確的說(shuō)，應(yīng)該是中概股中某些少數(shù)企業(yè)想通過(guò)主動(dòng)的私有化從紐約交易所退市，再尋找其他地方二次上市。就紐約交易所來(lái)講，這些企業(yè)是摘牌。摘牌和退市雖然很接近，但是技術(shù)細(xì)節(jié)是不一樣的。
周小川還表示，如果（中概股）按要求進(jìn)行摘牌的話，國(guó)際投資者特別是美國(guó)投資者以及機(jī)構(gòu)投資者的利益會(huì)受到損害。對(duì)于美國(guó)SEC而言，如何體現(xiàn)保護(hù)美國(guó)和國(guó)際投資者的利益將是一個(gè)考驗(yàn)。
此外，從資金面上來(lái)看，中概股并不是非要依靠國(guó)際市場(chǎng)融資，國(guó)內(nèi)空間很大。同時(shí)，雖然一些中概股公司出了問(wèn)題，但還是有不少好公司，上市公司資源仍然存在。
八、關(guān)于上市公司治理
易會(huì)滿表示，健康的市場(chǎng)生態(tài)是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。圍繞打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性資本市場(chǎng)的總目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)將著重開展三方面工作：
1、以貫徹落實(shí)新證券法為契機(jī)，加快完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，著力構(gòu)建權(quán)利義務(wù)邊界清晰、市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)范有序、市場(chǎng)主體誠(chéng)信自律的制度生態(tài)。
2、堅(jiān)定推進(jìn)市場(chǎng)化改革，尊重市場(chǎng)規(guī)律，不作行政干預(yù)，更好保護(hù)和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發(fā)展、市場(chǎng)交易高效透明、各類投資者積極參與的市場(chǎng)生態(tài)。
3、進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，對(duì)財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，凈化市場(chǎng)環(huán)境。
（原標(biāo)題：《市場(chǎng)連迎三大重磅！事關(guān)年中流動(dòng)性，定調(diào)股債匯，還涉及信托監(jiān)管》）
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