來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 時(shí)間:2019-05-28
1949年5月27日，清晨的外灘，中國(guó)銀行大樓頂上，兩幅長(zhǎng)30米的大標(biāo)語(yǔ)如瀑布瀉下，一幅是“慶祝大上海解放”，另一幅是“歡迎中國(guó)人民解放軍”；5月30日，中國(guó)人民銀行華東區(qū)行和上海分行成立，上海分行所在的中山東一路15號(hào)，為原中央銀行。
70年滄海桑田，中國(guó)金融業(yè)飛速發(fā)展，1978年的改革開(kāi)放更是催化劑。上海始終是我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的前沿陣地和金融業(yè)改革開(kāi)放的“試驗(yàn)田”。
在解放70年之際，中國(guó)改革開(kāi)放的步伐仍在加速。對(duì)內(nèi)改革方面，科創(chuàng)板是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的最新改革，且力度空前，旨在改善中國(guó)的金融大而不強(qiáng)的現(xiàn)狀；在對(duì)外開(kāi)放方面，中國(guó)股、債市場(chǎng)先后被納入知名國(guó)際指數(shù)，外資長(zhǎng)期凈流入的趨勢(shì)確立。同時(shí)，金融服務(wù)業(yè)的開(kāi)放也在加速，外資將不斷增加在中國(guó)銀、證、保等行業(yè)的持股比例。
“銀證保”大發(fā)展
時(shí)間回到1978年。彼時(shí)，中國(guó)人民銀行剛剛從財(cái)政部獨(dú)立出來(lái)，兼有中央銀行職能和商業(yè)銀行職能。這是銀行業(yè)曾經(jīng)的“大一統(tǒng)”體系。
1978年12月，十一屆三中全會(huì)召開(kāi)，做出了“把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)建設(shè)上來(lái)”的具有劃時(shí)代意義的戰(zhàn)略決策。1979年10月，鄧小平同志提出“要把銀行作為發(fā)展經(jīng)濟(jì)、革新技術(shù)的杠桿，要把銀行辦成真正的銀行”。
號(hào)角吹響，經(jīng)濟(jì)體制改革序幕拉開(kāi)。從1979年到1984年的5年間，四大國(guó)有銀行破殼而出。至此，專業(yè)銀行體系得到了初步發(fā)展。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)一步深化，中國(guó)銀行業(yè)改革再進(jìn)一步，開(kāi)啟了從“專業(yè)銀行”到“商業(yè)銀行”的二次轉(zhuǎn)型。
1990年4月，隨著宣布開(kāi)發(fā)開(kāi)放浦東的號(hào)令，外資行順勢(shì)進(jìn)駐設(shè)立分行。從1986年開(kāi)始，以交通銀行按股份制重組為開(kāi)端，招商、中信、廣發(fā)等股份行陸續(xù)成立。1987年4月1日，境內(nèi)暫停營(yíng)業(yè)30年的交行重返歷史舞臺(tái)。新世紀(jì)之交，交行在同業(yè)中率先進(jìn)行股改，完成財(cái)務(wù)重組、引進(jìn)外資、公開(kāi)上市“三部曲”，成為第一家實(shí)現(xiàn)境外公開(kāi)上市的中國(guó)內(nèi)地商業(yè)銀行。截至2018年末，交通銀行資產(chǎn)總額為9.53萬(wàn)億元人民幣，全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)736.3億元人民幣，境外銀行資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元人民幣，在集團(tuán)總資產(chǎn)中占比超過(guò)11%。
浦發(fā)銀行在1993年1月開(kāi)業(yè)，26年間，從單一資金中介的傳統(tǒng)銀行向提供全面金融服務(wù)的金融集團(tuán)邁進(jìn)。從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，由1993年最初成立時(shí)的87.54億元增長(zhǎng)至2018年6月末的60917.59億元，增長(zhǎng)696倍。
中國(guó)太平洋保險(xiǎn)是又一張“上海名片”。2009年12月23日，中國(guó)太保正式在香港聯(lián)交所主板上市交易。今年一季度，中國(guó)太保交出了啟動(dòng)“轉(zhuǎn)型2.0”后的首份完整年度財(cái)報(bào)。其2018年年報(bào)顯示，中國(guó)太保集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3543.63億元。其中，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3218.95億元，首次突破3000億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)14.3%；凈利潤(rùn)為180.19億元，同比增長(zhǎng)22.9%。
2016年6月12日，上海保險(xiǎn)交易所正式開(kāi)業(yè)，注冊(cè)地位于上海自貿(mào)區(qū)。建保交所被認(rèn)為是推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)和促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的重要戰(zhàn)略舉措。此前，上海已經(jīng)有股票、債券、黃金、期貨、鉆石、貨幣、外匯、航運(yùn)、產(chǎn)權(quán)等各類要素市場(chǎng)，但保險(xiǎn)要素市場(chǎng)是一個(gè)空白點(diǎn)。
此外，上海證券交易所（下稱“上證所”）也不斷發(fā)揮中國(guó)資本市場(chǎng)尤其是上海市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。截至2018年8月31日，上證所市值和當(dāng)年累計(jì)成交量均排名全球第五，亞洲第二。同年上半年，QFII、RQFII及滬股通成交額占比滬市A股總成交額達(dá)到7.21%，較上年全年增長(zhǎng)了76%，外資持有滬市A股的比例達(dá)到2.97%，較上年全年也有所增長(zhǎng)。
金融要素集聚上海
值得一提的是，金融要素市場(chǎng)是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的核心。目前，上海集聚了包括股票、債券、貨幣、外匯、票據(jù)、期貨、黃金、保險(xiǎn)等各類全國(guó)性金融要素市場(chǎng)，成為國(guó)際上金融市場(chǎng)體系最為完備的城市之一。
早在40年前，中國(guó)各地尚沒(méi)有開(kāi)展外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，更沒(méi)有統(tǒng)一的外匯交易中心，到了1994年，中國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，并開(kāi)始建立統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)，中國(guó)外匯交易中心由此應(yīng)運(yùn)而生。如今，人民幣已加入SDR（特別提款權(quán)），向儲(chǔ)備貨幣邁進(jìn)。
1990年上海證券交易所正式成立時(shí)，首批上市品種共有39只，而如今，上證所則成了第一個(gè)實(shí)現(xiàn)與境外資本市場(chǎng)進(jìn)行交易連通的境內(nèi)證券交易所，中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化進(jìn)程已經(jīng)勢(shì)不可擋。
2014年上海黃金“國(guó)際板”推出，到目前，海外市場(chǎng)掛鉤“上海金”的期貨合約已掛牌交易；2018年3月26日，醞釀17年的原油期貨在上海國(guó)際能源交易中心上市交易。作為我國(guó)第一個(gè)無(wú)特殊限制對(duì)外開(kāi)放金融產(chǎn)品，目前上海原油期貨已超迪拜阿曼原油期貨，成為僅次于紐約、倫敦兩大“老牌基準(zhǔn)價(jià)”的全球第三大原油期貨合約。
2018年，上海金融市場(chǎng)成交總額1645.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.2%。就全國(guó)而言，全國(guó)直接融資中的85%來(lái)自上海金融市場(chǎng)?！跋乱徊缴虾＝鹑谑袌?chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域是國(guó)際化?！鄙虾Ｊ薪鹑谵k主任鄭楊此前對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“我們要堅(jiān)持國(guó)際化導(dǎo)向，在對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中逐步解決金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，讓金融要素市場(chǎng)更發(fā)達(dá)、更活躍?！?/span>
改革開(kāi)放再出發(fā)
目前，中國(guó)對(duì)內(nèi)改革、對(duì)外開(kāi)放的步伐不斷加快，上海仍是排頭兵。
去年5月31日，上海市金融辦就介紹稱，上海將在六個(gè)方面爭(zhēng)取先行先試，包括擴(kuò)大銀證保、金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，并拓展FT賬戶功能和使用范圍等等。
近期，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清表示將推出12條對(duì)外開(kāi)放新措施，對(duì)中外資銀行取消部分限制，例如單家中資銀行和外資銀行對(duì)中資商業(yè)銀行持股比例上限的取消，同時(shí)強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與的銀行與外資銀行展開(kāi)進(jìn)一步合作，預(yù)計(jì)新的12條措施下，中國(guó)銀行保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)將更具吸引力，且有望提升競(jìng)爭(zhēng)力。
今年5月25日，全球第二大指數(shù)編制公司富時(shí)羅素宣布，正式將A股納入富時(shí)全球股票指數(shù)系列，將于2019年6月開(kāi)始分三步實(shí)施，包含1097只A股；MSCI更是在去年6月就將A股納入，而今年5月28日，納入因子也將從5%擴(kuò)容至20%，并首次納入18只大盤(pán)創(chuàng)業(yè)板股。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2019年可能有近750億美元的外資流入。
此外，中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券從今年4月1日開(kāi)始被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)(BBGA)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在未來(lái)的20個(gè)月有望帶來(lái)超過(guò)1500億美元的資本流入。
在對(duì)內(nèi)改革方面，科創(chuàng)板無(wú)疑是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的最新改革——不盈利可上市、5天不設(shè)漲跌停、T+5后20%漲跌停、引入詢價(jià)制度、引入退市機(jī)制等改革力度空前。
“股市只有完全市場(chǎng)化才能真正有效運(yùn)行起來(lái)，一個(gè)真正市場(chǎng)化運(yùn)行的股市對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新、高質(zhì)量增長(zhǎng)、去杠桿、長(zhǎng)期全球政治經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，怎么說(shuō)都不會(huì)過(guò)分?！鄙虾８呒?jí)金融學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng)（SAIF）張春近期對(duì)記者稱。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 記者：周艾琳
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