來源:第一財經(jīng) 時間:2018-08-06
14年后，公募基金信息披露辦法有了更新版本?！斑@次（信披新規(guī)）更完善，投資者保護等針對性也更強。”北京某公募基金副總經(jīng)理表示。
日前，證監(jiān)會組織修訂了《證券投資基金信息披露管理辦法》，更名為《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》(簡稱“信披新規(guī)”)。
作為《基金法》的重要配套文件，信息披露管理辦法自2004年7月施行以來對加強監(jiān)督約束、保護投資人合法權(quán)益、規(guī)范基金運作、促進行業(yè)健康發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。 業(yè)內(nèi)人士也認為，公開信息披露是公募基金領(lǐng)先其他資管行業(yè)的重要制度優(yōu)勢。
新規(guī)出臺后，業(yè)內(nèi)人士頗為關(guān)心的一點是，基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)在指定報刊中為單只基金只選擇一家報刊披露信息，降低基金信息披露成本。
“以前沒有具體的規(guī)定，大多數(shù)基金公司都會選擇一個產(chǎn)品在三家報刊披露信息，現(xiàn)在只能在一家，也就是’一品一報’。”滬上一家老牌公募基金資深人士告訴第一財經(jīng)。
“一品一報”有望降低運營成本
近年來，隨著行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展步伐加快，現(xiàn)行信息披露制度難以充分滿足投資者需求、適應(yīng)市場創(chuàng)新發(fā)展和監(jiān)管轉(zhuǎn)型的需要，已施行超過 14 年的《披露辦法》面臨一些問題亟需解決。
監(jiān)管部門指出，主要是三方面問題，一是部分披露的信息內(nèi)容與方式有待優(yōu)化；二是投資者獲取信息的路徑不暢；三是監(jiān)管約束引導(dǎo)機制有待加強。
業(yè)內(nèi)人士頗為關(guān)心信息披露方式的變更，即新規(guī)指出基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)在指定報刊中為單只基金只選擇一家報刊披露信息，降低基金信息披露成本。
“實際上有多少持有人會去看基金的信披呢？所以新規(guī)的必要性還是較大的，也能一定程度上減少基金產(chǎn)品運營的成本?！鄙鲜霰本┗鸸靖笨偙惚硎?。
現(xiàn)行做法是，每一個基金大部分會選擇三個報紙作為信息披媒體，每一個基金產(chǎn)品的信披費用平均約為15萬元/年，即一個基金產(chǎn)品每年需要繳付45萬元信披費用。
“目前一共是5400只基金，合計就是24.3億元人民幣。關(guān)鍵每個基金信披露費用都是由基金資產(chǎn)承擔(dān)，換句話說就是基金持有人承擔(dān)。如果一個5000萬規(guī)模的基金，一年信披費就是45萬占比1%?！奔间浉笨偛绵嵵居卤阏J為。
上述北京基金公司副總8月5日對第一財經(jīng)也表示，先前基金產(chǎn)品數(shù)量較少，規(guī)模都較大，現(xiàn)在基金規(guī)模變小，清盤基金數(shù)量也在增加，像貨幣類基金或者債券類產(chǎn)品，幾十萬對這些基金產(chǎn)品利潤的影響還是較大的。
“如果三選一，則可以降低67%的信披露費用，前提是目前15萬一年的信披費不漲價，如果從15萬漲到45萬，則《公募信披新規(guī)》不就無效。”鄭志勇直言，省到就是賺到，降低基金運作成本才有利于投資者長期投資。
第一財經(jīng)了解到，根據(jù)信披新規(guī)，新規(guī)簡化了在指定報刊披露的項目和內(nèi)容，僅要求在紙質(zhì)報刊披露基金募集的部分文件，不再要求在報刊上披露上市交易公告書、季度報告、年度報告和中期報告摘要、更新的招募說明書摘要、每日基金凈值等文件。
此外，信披新規(guī)也明確適用范圍為“公開募集”基金，將基金募集申請的審批由“核準制”改為“注冊制”，增加了基金行業(yè)協(xié)會對基金信息披露活動進行自律管理的規(guī)定等等。
模糊地帶將減少
記者了解到，修訂后總條款 41 條，主要修訂內(nèi)容如下: （一）優(yōu)化指定信息披露媒體制度，簡化報刊披露內(nèi)容；（二）強調(diào)簡明性與易得性，突出有效信息的披露和提高投資者服務(wù)水平；（三）加強基金風(fēng)險揭示及重要信息的披露，更好保護基金份額持有人利益；（四）加強信息披露的事中事后監(jiān)管，加大違規(guī)問責(zé)力度，促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：（五）適應(yīng)《基金法》作出調(diào)整。
除了簡化首發(fā)文件在報刊的披露，信披新規(guī)也首次引入基金產(chǎn)品資料概要。即基金首次募集及持續(xù)募集期間，基金管理人應(yīng)當(dāng)將基金招募說明書摘要以基金產(chǎn)品資料概要的形式，持續(xù)登載在指定網(wǎng)站上，并保證投資者能夠在基金銷售機構(gòu)網(wǎng)站或營業(yè)網(wǎng)點、證券行情系統(tǒng)查閱或復(fù)制。投資者購入基金時，應(yīng)當(dāng)確認已知悉基金產(chǎn)品資料概要。
據(jù)悉，要求管理人在產(chǎn)品銷售過程中提供產(chǎn)品資料概要，是借鑒了香港證監(jiān)會的經(jīng)驗。
相關(guān)人士解釋稱，產(chǎn)品資料概要定位為基金招募說明書摘要，將基金核心信息以簡明方式展示給投資者，如同藥品銷售過程中的“產(chǎn)品說明書”。
在基金臨時信息披露的章節(jié)，信披新規(guī)增加了基金凈值誤差的相關(guān)條款：“基金份額凈值計價錯誤達基金份額凈值百分之 零點五，基金份額凈值相對上一交易日基金份額凈值的變動超過百分之十”。
在鄭志勇看來，基金凈值誤差，或者凈值變動過大主要是由于大額申購贖回導(dǎo)致，相關(guān)信披非常不錯。同時他也建議增加關(guān)于基金份額變動超過20%信息披露條款，這樣更有利基金組合主理人進行基金選擇。
“因為機構(gòu)大額贖回，導(dǎo)致業(yè)績暴增或者大跌的，由于信披不是很充分，投資者此前了解不夠。因此新規(guī)對投資者而言保護投資者利益作用比較明顯?！鄙鲜霰本┕几笨傉J為，新規(guī)基于基金持有人的更多的公平待遇，投資者保護意圖更為明顯。
“信披沒止境，信披程度越高有時對基金公司和基金經(jīng)理也是一種負擔(dān)。但基金公司不害怕披露，也不害怕少披露，而是不知道哪些該披露哪些不該披露。這次信披新規(guī)相當(dāng)于是減少了模糊地帶，對基金公司而言是好事?！彼M一步表示。
來源：第一財經(jīng)
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