來源:證券時(shí)報(bào) 時(shí)間:2018-11-16
10月份,基建投資增速在連續(xù)9個(gè)月放緩后實(shí)現(xiàn)了今年以來的首次回升。國家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示,1~10月份,全國完成固定資產(chǎn)投資增速比前三季度提高0.3個(gè)百分點(diǎn),繼9月份增速企穩(wěn)后繼續(xù)回升,其中,基礎(chǔ)設(shè)施投資增速觸底回升,民間投資增速也進(jìn)一步加快。投資數(shù)據(jù)的回暖,意味著下半年以來國家出臺的多項(xiàng)促進(jìn)基建投資穩(wěn)定發(fā)展的政策措施效果開始顯現(xiàn),對有所加大的經(jīng)濟(jì)下行壓力也有所緩釋。
基建投資觸底回升表明,此前在投資補(bǔ)短板方面的一系列政策已成效初顯。從投資的具體領(lǐng)域來看,增速提升較大的主要有三個(gè)方面:生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理、道路運(yùn)輸和民間投資,結(jié)構(gòu)上則主要是生態(tài)環(huán)境、道路運(yùn)輸?shù)榷贪孱I(lǐng)域,與此前政策及配套措施中的著力點(diǎn)一脈相承。
值得注意的是,統(tǒng)計(jì)局官方表示,民間投資投向基礎(chǔ)設(shè)施也是加快的,1~10月份增長6.3%,比前三季度加快1.2個(gè)百分點(diǎn),這說明目前采取的對民營企業(yè)進(jìn)入PPP項(xiàng)目等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)政策都正在見到效果,政策落實(shí)的力度確實(shí)在加大,像前期停緩建的基建項(xiàng)目陸續(xù)開工復(fù)工,一些重大水利、交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)度加快,體現(xiàn)了政策支撐對基礎(chǔ)設(shè)施投資回升的作用。
隨著政策的發(fā)酵,以及下半年集中募集的政府專項(xiàng)債資金逐漸投入使用,基建投資在接下來的兩個(gè)月中有望繼續(xù)回升。制造業(yè),尤其是高技術(shù)制造業(yè)為代表的新動能正逐步取代舊動能,成為經(jīng)濟(jì)增長的引擎。但也要看到,基礎(chǔ)設(shè)施投資回升的力度和水平都比較有限。從未來發(fā)展看,要促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資的企穩(wěn)回升,還是要從政策支撐、資金支持、政策落實(shí)力度等方面加大對基礎(chǔ)設(shè)施的支持,加大基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板的力度。
基建增速止跌,投資增速延續(xù)反彈,一定程度上緩釋了一段時(shí)間以來加大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。實(shí)際上,除投資表現(xiàn)較好外,從前10個(gè)月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況來看,主要指標(biāo)都保持在合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的基本面沒有發(fā)生改變。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長,包括生產(chǎn)和需求、就業(yè)、物價(jià)、國際收支這些總量指標(biāo)都保持了平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢,新動能繼續(xù)發(fā)展壯大,結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn),質(zhì)量效益繼續(xù)改善。
長期來看,基建投資能否企穩(wěn)回升,需持續(xù)跟蹤資金到位情況。10月整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊不樂觀,社融、新增信貸的數(shù)據(jù)較差,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的壓力仍期待政策層面的進(jìn)一步發(fā)力,如進(jìn)一步激發(fā)地方政府和金融機(jī)構(gòu)的積極性、加大減稅力度等。從積極的層面看,目前宏觀政策的空間和余地比較大,通脹水平比較低,政府的負(fù)債率也處于合理區(qū)間,外匯儲備仍然充足,有利于長期優(yōu)勢和潛力的釋放。
來源:證券時(shí)報(bào)
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