來源:中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào) 時(shí)間:2017-09-04
近日,國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的8月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.7%,為年內(nèi)次高點(diǎn),比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。8月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%,比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士表示,結(jié)合8月制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI指數(shù)可以看出,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活躍,資金循環(huán)情況較順暢,同時(shí),非制造業(yè)總體仍延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。近期的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行應(yīng)該呈現(xiàn)出穩(wěn)中趨升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。未來整個(gè)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長的概率較大,增長底部已經(jīng)總體建立。
制造業(yè)PMI回升國內(nèi)外市場(chǎng)需求總體平穩(wěn)
此前,國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示,8月份制造業(yè)PMI指數(shù)呈現(xiàn)以下特點(diǎn):8月份供需雙雙繼續(xù)改善。在國內(nèi)市場(chǎng)向好的帶動(dòng)下,進(jìn)口穩(wěn)中有升。結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷推進(jìn),部分傳統(tǒng)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)。黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)等行業(yè)PMI持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間,本月增速均有所加快。
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群對(duì)中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示,可以看到,雖然今年4月份和7月份的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有向下調(diào)整,但經(jīng)濟(jì)增速換擋的底部已經(jīng)建立,很快就調(diào)整上去了,這表明月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的下行和過去趨勢(shì)性的下行完全不同。不論是5月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走穩(wěn),還是8月第一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)——制造業(yè)PMI的回升并持續(xù)13個(gè)月在榮枯線以上都支持這一判斷。
張立群具體分析說,生產(chǎn)指數(shù)提高了0.6個(gè)百分點(diǎn),意味著8月份的工業(yè)增長率相比7月份有所提高。另外,和需求相關(guān)的指標(biāo),包括新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)以及在手訂單指數(shù)等有一些波動(dòng)。其中,8月份新訂單指數(shù)上升0.3個(gè)百分點(diǎn),新出口訂單指數(shù)下降0.5個(gè)百分點(diǎn),表明出口增速有下降趨勢(shì),但是下降幅度不是很大。在手訂單指數(shù)下降0.2個(gè)百分點(diǎn),主要反映了企業(yè)的交貨、銷售等速度都在提高。而新訂單和出口訂單是主要的補(bǔ)充渠道,新訂單指數(shù)有所提高,出口訂單指數(shù)有所下降,表明國內(nèi)外市場(chǎng)向著不同方向變化,但是上升和下降幅度都不大,支持經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)的市場(chǎng)需求的條件目前仍在繼續(xù)保持,綜合判斷國內(nèi)外市場(chǎng)需求總體平穩(wěn)。此外,與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的指標(biāo),比如采購量指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)等都在上升,特別是對(duì)未來生產(chǎn)經(jīng)營的預(yù)期指數(shù)也在提高,表明市場(chǎng)信心在增強(qiáng),企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)仍保持活躍狀態(tài)。
“綜合以上情況,8月工業(yè)增長率比7月提高的概率較大,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活躍,資金循環(huán)情況較順暢,近期的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行應(yīng)該呈現(xiàn)出穩(wěn)中趨升的發(fā)展態(tài)勢(shì)?!睆埩⑷罕硎尽?/span>
經(jīng)濟(jì)增速換擋的底部已經(jīng)建立
雖然制造業(yè)PMI多個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)呈現(xiàn)樂觀趨勢(shì),但是,有觀點(diǎn)認(rèn)為,8月PMI數(shù)據(jù)也揭示出一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。首先,8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期主要是因?yàn)楹谏档却笞谏唐返膬r(jià)格提振,而大宗商品價(jià)格的上漲又主要是由于環(huán)保督查和限產(chǎn)等短期因素。由此,由于8月底大宗商品價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)明顯的高位震蕩走勢(shì),未來隨著價(jià)格效應(yīng)的逐漸消退,經(jīng)濟(jì)高點(diǎn)可能會(huì)出現(xiàn)。此外,出口方面,雖然9月是中國的出口旺季,但人民幣可能依然堅(jiān)挺,同時(shí),美國等國家可能出臺(tái)針對(duì)中國的貿(mào)易壁壘和貿(mào)易摩擦也不能忽視,這將對(duì)外貿(mào)環(huán)境產(chǎn)生不利影響,外需前景依然不容樂觀。
此外,國家統(tǒng)計(jì)局還發(fā)布了8月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%,比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。趙慶河表示,這主要是受不利天氣等因素影響,建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所放緩,但與去年同期基本持平,繼續(xù)保持在臨界點(diǎn)之上,非制造業(yè)總體仍延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。
張立群認(rèn)為,非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)仍保持在53%以上,比制造業(yè)水平高,而且持續(xù)時(shí)間長,反映出非制造業(yè)總體發(fā)展平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)沒改變。但是,應(yīng)當(dāng)注意到,非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月下降1.1個(gè)百分點(diǎn),其變化與金融活動(dòng)有所降溫,以及房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)等土建活動(dòng)降溫有關(guān)。此外,后者與8月份的天氣因素影響關(guān)系密切,例如臺(tái)風(fēng)、高溫、強(qiáng)降雨等,對(duì)土木建設(shè)、在外的施工活動(dòng)影響較大,也值得關(guān)注。
據(jù)了解,今年6月以來,非制造業(yè)PMI指標(biāo)持續(xù)下滑,從6月的54.9%下降至8月的53.4%,九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清點(diǎn)評(píng)認(rèn)為,進(jìn)一步從5個(gè)分類指標(biāo)看,除去投入品價(jià)格、銷售價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步回升,新訂單指標(biāo)、從業(yè)人員、業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期均出現(xiàn)一定程度的下降,表明非制造業(yè)的擴(kuò)張速度有所放緩。另外,鄧海清提醒道,中國經(jīng)濟(jì)三大產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)中,第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過50%,未來如果非制造業(yè)PMI指標(biāo)進(jìn)一步下滑,將可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩。
而張立群預(yù)計(jì),未來整個(gè)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長的概率較大,增長底部已經(jīng)總體建立,新的增長特征主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長沿著中高速增長的水平線小幅波動(dòng),不會(huì)像過去有持續(xù)向下滑落的態(tài)勢(shì),這個(gè)特征在未來會(huì)越來越鮮明。
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