來源:中國基金報 記者 李樹超 時間:2017-08-23
“應當考慮在《基金法》框架下制定大類資產(chǎn)配置管理辦法，允許機構(gòu)投資者申請大類資產(chǎn)配置牌照并核準其發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品，為銀行、保險等機構(gòu)投資者提供規(guī)范的資產(chǎn)管理與資金運用通道，為統(tǒng)一資產(chǎn)管理奠定制度基礎?！?月19日，在中國財富管理50人論壇2017北京年會上，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長洪磊發(fā)表了題為“落實《基金法》迎接大資管”的主題演講，闡述了關(guān)于資產(chǎn)管理行業(yè)法治化的思路和認識。
資產(chǎn)管理活動都應當遵循 《基金法》確立的信托關(guān)系
洪磊表示，《基金法》是規(guī)范信托主體具體權(quán)利義務關(guān)系的基本法，奠定了資產(chǎn)管理活動的基本規(guī)范和行業(yè)依法監(jiān)管的根基，對行業(yè)健康發(fā)展意義深遠。
洪磊說，以公募基金為例，《基金法》確立了基金財產(chǎn)獨立原則、雙重受托制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度以及嚴格的監(jiān)督管理安排。其中，管理人與托管人是基金財產(chǎn)的共同受托人，雙重受托制度是《基金法》獨有的制度安排，為基金資產(chǎn)保持獨立性、防止資金混同、防范利益沖突提供了切實保障。基于信托責任的制度化安排使公募基金成為投資者權(quán)益保護最充分、市場最規(guī)范、系統(tǒng)性風險因素最少的資產(chǎn)管理行業(yè)，樹立了大眾理財服務的標桿。
洪磊同時指出，《基金法》也是私募基金開啟規(guī)范發(fā)展的奠基性法律。在納入《基金法》統(tǒng)一規(guī)范后，私募基金走上了蓬勃發(fā)展的道路。私募行業(yè)的成功實踐也證明，《基金法》有充分的實踐基礎成為統(tǒng)領各類資產(chǎn)管理業(yè)務的根本大法。
“未來，全社會資產(chǎn)管理活動都應當遵循《基金法》確立的信托關(guān)系，通過統(tǒng)一有序、規(guī)范透明的方式共同參與社會財富的管理，促進資本形成和社會發(fā)展?！焙槔诜Q。
在《基金法》框架下制定大類資產(chǎn)配置管理辦法
在洪磊看來，在推動自律管理實踐和規(guī)則體系建設過程中，《基金法》是行業(yè)發(fā)展的準繩，但市場各方對《基金法》的理念、原則、規(guī)則的理解不盡一致，對市場中出現(xiàn)的新情況、新問題還缺少準確把握：一是基金的內(nèi)涵與邊界沒有完全落實到位，大量名為受托管理，實則為單一項目提供融資的資金中介業(yè)務無法得到有效管理，私募行業(yè)仍然面臨非法集資、受托職責不清、利益沖突、明股實債等問題的嚴重困擾，給市場和監(jiān)管帶來較大風險；二是對私募基金的受托責任主體認識不一致，尤其是公司型基金、合伙型基金的受托責任主體在實踐中并不容易界定清楚；三是募集職責與投資顧問職責有待進一步明確。
洪磊表示，根據(jù)《基金法》有關(guān)規(guī)定，基金管理人是基金運作的核心，同時承擔了募集和投資管理兩項職責，但在實踐中，同時從事募集與投資管理活動的機構(gòu)并不多，更多的情況是“只管不募”或“只募不管”。募集行為主體與募集責任主體發(fā)生分離，募集人受托責任履行不到位是損害投資者權(quán)益的重要因素，不利于行業(yè)長期發(fā)展。
針對如何落實《基金法》，洪磊呼吁盡快出臺《私募基金管理條例》，厘清私募基金的本質(zhì)與邊界，明確契約型、合伙型、公司型基金的信托義務要求，并在《基金法》框架下制定大類資產(chǎn)配置管理辦法，更好發(fā)揮基金管理人的募集與投顧兩種職能。
“應當細化《基金法》中不同類型基金的管理人、托管人職責，區(qū)分承擔募集職責的管理人和承擔投資管理功能的管理人，允許其各自獨立存在并進行市場化的分工合作，將各類主體的活動置于清晰的規(guī)則之下，消除通道業(yè)務等監(jiān)管套利活動帶來的風險?！焙槔诜Q。
來源： 中國基金報 記者 李樹超
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