來源:證券日報(bào) 時間:2017-03-16
昨天，李克強(qiáng)總理出席記者會，就經(jīng)濟(jì)增長、稅費(fèi)改革、對外貿(mào)易、國際合作等問題回答了中外記者的提問，表明了中國堅(jiān)持?jǐn)U大開放的態(tài)度，堅(jiān)定深化改革的決心，并就相關(guān)工作安排作了說明，對外界一些誤解作了必要的澄清。筆者認(rèn)為，其中有三個方面利好資本市場的發(fā)展，在此加以分析：
第一，講明白“中國穩(wěn)定發(fā)展對世界的好處”，有利于營造良好的國際合作環(huán)境，有利于資本市場穩(wěn)定發(fā)展。
關(guān)于人民幣匯率問題，李克強(qiáng)表示，“去年因?yàn)閲H貨幣市場動蕩，特別是美元走高，許多貨幣尤其是主要國際貨幣對美元的匯率大幅度貶值，而人民幣匯率貶值幅度是比較小的”；“人民幣匯率的基本穩(wěn)定是對國際貨幣體系穩(wěn)定的重要貢獻(xiàn)”。筆者認(rèn)為，這番話意在向外界表明，中國政府是有擔(dān)當(dāng)?shù)恼?，在國際金融體系不穩(wěn)定的時候，中國是堅(jiān)定的穩(wěn)定力量。
一段時間以來，境外一些媒體和政要對人民幣匯率問題多有指責(zé)，有的甚至要讓中國背上匯率操縱的黑鍋。李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)“中國不希望通過貶值來增加出口”、“不希望打貿(mào)易戰(zhàn)”的基本立場，同時指出“堅(jiān)持人民幣匯率形成機(jī)制的改革，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率制度”，體現(xiàn)了統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩種因素的思路，展示了戰(zhàn)略定力和執(zhí)行魄力，有利于消除外界誤解，增進(jìn)中國與其他大國的合作。
人民幣是國際金融體系中的穩(wěn)定力量，人民幣應(yīng)當(dāng)擁有與本國國力相稱的國際貨幣地位，這也是李克強(qiáng)向國際社會傳遞的重要信號。放眼長遠(yuǎn)，人民幣穩(wěn)定既是中國之福，也是世界之福。在這個前提下，企業(yè)正常的用匯、居民到國外求學(xué)旅游等的合理用匯，都會做出妥當(dāng)?shù)闹贫然才?，過于擔(dān)憂“管制”是沒有必要的。
在談到中歐貿(mào)易問題時，李克強(qiáng)再次申明中國“不刻意追求貿(mào)易順差，而且希望看到貿(mào)易平衡”的基本立場，之后說，“如果說賺錢的話，我想歐洲企業(yè)在中國不僅有錢可賺，而且還是賺大頭，因?yàn)槟銈兲幱趦r值鏈的高端”。在談到中美貿(mào)易關(guān)系時，他引用企業(yè)家的話說，“雖然中方是貿(mào)易順差，但是企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品利潤90%以上是美國企業(yè)拿走了，中國的生產(chǎn)企業(yè)拿到的利潤最低只有2%—3%。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，光去年一年，中美的貿(mào)易、投資給美國創(chuàng)造的就業(yè)崗位過百萬個”。
筆者認(rèn)為，總理將境外貿(mào)易伙伴從中國獲得的好處說明白，有助于澄清中國“單方面占便宜”的誤區(qū)，有利于下一步中國與貿(mào)易伙伴開展務(wù)實(shí)談判，有利于達(dá)成互惠互利的貿(mào)易和金融合作協(xié)議。
當(dāng)前，中國資本市場越來越多地受到國際市場波動的影響，穩(wěn)定對外貿(mào)易和金融合作關(guān)系，有利于及時協(xié)調(diào)跨境相關(guān)問題，增強(qiáng)國內(nèi)市場的穩(wěn)定機(jī)制。
第二，改善企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，有利于上市公司優(yōu)勝劣汰。
關(guān)于降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)了三點(diǎn)，一是“用政府的‘痛’換來企業(yè)的‘順’，讓企業(yè)輕裝上陣，提高競爭力”；二是“通過像降網(wǎng)費(fèi)、電費(fèi)、物流成本等措施，力爭今年減稅降費(fèi)能夠達(dá)到萬億元人民幣”；三是“根本上還要降低制度性交易成本”。同時，他也特別強(qiáng)調(diào)“讓我們的企業(yè)下決心，通過發(fā)揚(yáng)工匠精神，使自己的產(chǎn)品贏得消費(fèi)者的信賴”。
筆者認(rèn)為，降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，降低制度性交易成本，既是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容，也是推動實(shí)施中國產(chǎn)品質(zhì)量工程、品牌工程的必要內(nèi)容。通過深化改革，優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境，最終提高全要素生產(chǎn)率，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高中國品牌的國際競爭力。這樣，企業(yè)家就有創(chuàng)業(yè)興業(yè)的實(shí)現(xiàn)感，消費(fèi)者就有高質(zhì)量生活的獲得感。
這里需要說明的是，稅并非減得越多越好，而是要堅(jiān)持“以豐養(yǎng)欠”原則，豐年適當(dāng)多收，欠年主動少收。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長乏力，減稅是大的潮流。就我們自己來說，既有“以豐養(yǎng)欠”的問題，也有非稅收費(fèi)過多過濫的問題。要針對前者完善調(diào)節(jié)機(jī)制，針對后者堅(jiān)決改革和清理。
上市公司已是我國企業(yè)的排頭兵，每年銷售額都占到國民生產(chǎn)總值的四成左右。進(jìn)一步改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，上市公司將顯著受益。資本市場改革也要跟上，重點(diǎn)是鼓勵“正向”并購重組，堅(jiān)決執(zhí)行嚴(yán)格的退市制度。這將顯著提升優(yōu)質(zhì)上市公司的競爭力，發(fā)揮好他們聚集資本資源，高效運(yùn)行資本資源的功能。
第三，擴(kuò)大資本市場互聯(lián)互通，在開放中提升中國資本市場競爭力。
在談到中央政府對香港地區(qū)的支持時，李克強(qiáng)首先肯定了去年推出的“深港通”，之后表示要在香港和內(nèi)地試行“債券通”，即允許境外資金在境外購買內(nèi)地的債券。筆者預(yù)計(jì)，“債券通”有望較快成行。
除了已在運(yùn)行的“滬港通”“深港通”，目前“滬倫通”也在論證中。此外，由上交所、中金所與德意志交易所集團(tuán)共同設(shè)立的中歐國際交易所已開業(yè)一年多，主要產(chǎn)品為ETF和債券。該所打算吸引中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)前往發(fā)行上市，2017年可望取得突破。這些舉措說明，中國堅(jiān)定支持資本市場互聯(lián)互通，支持資本市場在穩(wěn)定基礎(chǔ)上的對外開放。
需要指出的是，“滬港通”“深港通”模式以“中間轉(zhuǎn)換器”的高超設(shè)計(jì)，解決了存在體制差異的兩個市場互聯(lián)互通的難題，符合中國現(xiàn)階段的實(shí)際，也盡可能滿足了國際投資者的需要，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步復(fù)制和推廣。
隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步升級，特別是中國金融體系得到國際社會更多的認(rèn)同，中國資本市場實(shí)現(xiàn)與更多境外市場的互聯(lián)互通，是遲早的事。我們有底氣開放，但也需要一個過程，關(guān)鍵是要實(shí)現(xiàn)平等互惠。
來源：證券日報(bào)
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