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公募FOF征求意見稿發(fā)布已超兩月，基金公司對FOF籌備的熱情空前高漲。昨日下午，在全景網(wǎng)主辦的“基金組合與財富管理創(chuàng)新發(fā)展研討會”上。證券時報記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，公募FOF指引有可能在兩周左右正式出臺，公募基金公司已經(jīng)在全力籌備FOF的發(fā)行工作，只待發(fā)令槍響后相關(guān)FOF產(chǎn)品就可以立即上報。
　　前海開源基金楊德龍表示，前海開源基金一方面通過渠道發(fā)行專戶FOF產(chǎn)品，另一方面也在研究并上報一些公募FOF，待公募FOF指引正式落地后，相關(guān)產(chǎn)品可以在第一時間面世。隨著FOF時代的到來，市場會誕生越來越多的基金組合產(chǎn)品。
　　前海開源基金投資副總監(jiān)聶守華告訴記者，前海開源基金未來的公募FOF基金經(jīng)理和相關(guān)投研團(tuán)隊(duì)已經(jīng)基本成型。目前正在積極籌備可以向全市場投資的FOF產(chǎn)品，而隨著公司產(chǎn)品線的逐漸豐富，未來也會考慮發(fā)行內(nèi)部FOF產(chǎn)品。在FOF設(shè)計時一般以風(fēng)險平價模型為基礎(chǔ)，采用量化的方法構(gòu)建FOF組合。但由于國內(nèi)大類資產(chǎn)波動不對稱且杠桿工具缺乏，需定性和定量相結(jié)合。由投資決策委員會定性確定大類資產(chǎn)的配置比例，由量化投資團(tuán)隊(duì)用量化方式將大類資產(chǎn)的配置比例進(jìn)一步精細(xì)化，由金融工程組進(jìn)行底層資產(chǎn)的選擇，致力于挑出全市場最優(yōu)秀的基金產(chǎn)品。
　　FOF產(chǎn)品的雙重費(fèi)率問題一直為市場所詬病。楊德龍認(rèn)為，盡管公募FOF產(chǎn)品可能存在雙重收費(fèi)，但由于FOF產(chǎn)品比普通單一基金更擅長擇時，如果能夠在波動較大的A股市場降低組合資產(chǎn)的波動率，會取得更大的收益，相比之下增加的管理費(fèi)則微不足道。
　　記者注意到，成立于2010年的鵬華環(huán)球發(fā)現(xiàn)QDII基金就以全球市場中的公募基金為投資標(biāo)的。鵬華基金國際業(yè)務(wù)部投資經(jīng)理趙強(qiáng)表示，F(xiàn)OF給公募基金敞開了新的產(chǎn)品渠道。鵬華做FOF最早始于國際業(yè)務(wù)部，在五六年前就開始大類資產(chǎn)配置。幾年前曾經(jīng)用指數(shù)分級A、國債ETF、貨幣ETF來構(gòu)建了一個保守型的FOF組合積累實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品年化收益率約為8.43%，標(biāo)準(zhǔn)差只有1%左右。后來又專門推出了涵蓋指數(shù)基金、分級A、黃金、國債、美國原油、鵬華REITs、貨幣等7大類資產(chǎn)的專戶FOF，產(chǎn)品年化收益率約為8.6%，標(biāo)準(zhǔn)差為1.94%。
　　據(jù)了解，國內(nèi)機(jī)構(gòu)在設(shè)計FOF產(chǎn)品時首先會把目光瞄準(zhǔn)比較成熟的海外市場學(xué)習(xí)取經(jīng)。對此，眾祿金融CEO薛峰談到，海外市場經(jīng)過幾十年的發(fā)展，很多投資者通過資產(chǎn)配置和基金組合的方法成為了中產(chǎn)階級，但中國投資者對資產(chǎn)配置和理財規(guī)劃的意識還有待提高，創(chuàng)造出真正適合中國本土投資者和國內(nèi)資本市場的基金組合產(chǎn)品依然會經(jīng)歷比較艱辛的探索。

來源：證券時報