來(lái)源:中金資訊 時(shí)間:2016-07-18

中國(guó)二季度GDP同比增長(zhǎng)6.7%,預(yù)期6.6%,上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值340637億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)6.7%,預(yù)期6.6%,前值6.7%。此次是在中國(guó)實(shí)施研發(fā)支出核算方法改革后首次公布GDP。新的核算方法對(duì)GDP有何影響,收入增速能否跑贏GDP增速,民間投資增速能否企穩(wěn),一系列問(wèn)題值得關(guān)注。
新核算方法對(duì)上半年GDP增速影響只有0.02個(gè)百分點(diǎn)
2016年上半年,我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值340637億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)6.7%。分季度看,一季度同比增長(zhǎng)6.7%,二季度增長(zhǎng)6.7%,由于這是統(tǒng)計(jì)局采取新核算方式后第一次發(fā)布GDP數(shù)據(jù),新方式對(duì)數(shù)據(jù)的影響成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。針對(duì)有分析認(rèn)為這樣的核算方式提高了相關(guān)數(shù)據(jù),國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,新數(shù)據(jù)重點(diǎn)主要是為了展示創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn),對(duì)增長(zhǎng)速度的影響并不大。
“將R&D計(jì)入GDP的重大改革,是一個(gè)制度性的安排?!笔?lái)運(yùn)強(qiáng)調(diào)。近幾年聯(lián)合國(guó)公布了SNA2008新的國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系以后,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局一直在積極研究,并積極準(zhǔn)備與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌。再加上這幾年我國(guó)尤其重視科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的落實(shí),推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新,所以為了更好地反映創(chuàng)新對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn),也為了與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌,真正做到與其他國(guó)家數(shù)據(jù)具有可比性,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局加大了這方面改革的力度,于上半年推出了新的核算方法。
“從今年上半年的情況來(lái)看,研發(fā)支出核算改革對(duì)GDP增速的影響初步核算下來(lái)只有0.02個(gè)百分點(diǎn),把它扣除也不影響一季度、二季度及上半年增長(zhǎng)6.7%的走勢(shì)。但這樣改革,有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)加大對(duì)研發(fā)和創(chuàng)新方面的投入?!彼硎尽?/span>
金融業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率降至9%左右
從上半年的情況來(lái)看,金融業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是下降的,上半年金融業(yè)不變價(jià)的增長(zhǎng)速度也是6.7%,比去年也是有所回落,眾所周知,去年的股市成交量比較大,再加上今年M2增速比去年回落了將近2個(gè)百分點(diǎn)左右,所以金融業(yè)增速也是有所回落的,對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是有所回落的,今年上半年金融業(yè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率是在9%左右。
GDP數(shù)據(jù)的五大看點(diǎn)
最受關(guān)注的GDP增長(zhǎng)率:在過(guò)去5個(gè)季度中,中國(guó)有4個(gè)季度出現(xiàn)了GDP增長(zhǎng)速度放緩。而在過(guò)去20個(gè)季度中,中國(guó)有15個(gè)季度出現(xiàn)GDP增長(zhǎng)放緩。中國(guó)人大通過(guò)的2016年全年增長(zhǎng)目標(biāo)是6.5%到7%,低于去年“7%左右”的目標(biāo)。去年中國(guó)的實(shí)際增長(zhǎng)速度是6.9%,一季度則是6.7%。根據(jù)路透社(Reuters)開展的一項(xiàng)調(diào)查,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)中國(guó)第二季度增長(zhǎng)率為6.6%。如果中國(guó)的增速達(dá)不到這一水平,中國(guó)政策制定者將面臨加大財(cái)政和貨幣刺激力度的更大壓力。
房地產(chǎn):對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否避免硬著陸,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇,尤其是大城市的復(fù)蘇,至關(guān)重要。不過(guò),在連續(xù)四個(gè)月的加速后,房地產(chǎn)投資的增長(zhǎng)速度在今年5月出現(xiàn)放緩,這意味著開發(fā)商認(rèn)為這輪漲勢(shì)或無(wú)法持續(xù)。如果房地產(chǎn)業(yè)的活動(dòng)保持強(qiáng)勁,這一跡象將表明房地產(chǎn)會(huì)繼續(xù)支持中國(guó)下半年的增長(zhǎng)。
基礎(chǔ)設(shè)施:盡管最近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于緩慢的再平衡過(guò)程之中,對(duì)固定資產(chǎn)的投資依然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基石。然而,過(guò)去一年中國(guó)對(duì)新工廠和設(shè)備的民間投資已大幅減少。為應(yīng)對(duì)這一局面,中國(guó)政府已令國(guó)有企業(yè)提高對(duì)公路、鐵路和地下管網(wǎng)的投資。
金融服務(wù)業(yè):2015年第二季度是中國(guó)股市泡沫見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)期。交易委托和融資融券推升了證券公司的利潤(rùn),從而令金融服務(wù)業(yè)為GDP總體的增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。然而,最近幾個(gè)月的成交量與去年的峰值相比小得可憐。過(guò)高的比較基數(shù)意味著,第二季度金融服務(wù)業(yè)的同比增長(zhǎng)速度可能會(huì)下跌,甚至可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
“其他”服務(wù)業(yè):服務(wù)業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)緩沖了中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)放緩帶來(lái)的巨大打擊。在一大類名為“其他”的服務(wù)業(yè)中,醫(yī)療保健、教育和娛樂(lè)等被認(rèn)為增長(zhǎng)強(qiáng)勁的許多服務(wù)業(yè)部門都被包括在內(nèi)。今年第一季度,其他服務(wù)業(yè)經(jīng)通脹調(diào)整后的增長(zhǎng)速度從2015年第四季度的9.9%跌至8.7%。進(jìn)一步的增速下滑,將證明服務(wù)業(yè)緩沖中國(guó)整體增速放緩的可能性十分有限。
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