來源:21世紀經(jīng)濟報道 時間:2016-04-08
近期，上?？炻雇顿Y(集團)有限公司(下稱快鹿集團)旗下金鹿財行、當天財富以及國太投資控股(上海)有限公司旗下中晉資產(chǎn)管理有限公司(下稱中晉資管)相繼爆發(fā)信用風險事件在市場上引起軒然大波。
4月7日，有多位知情人士對21世紀經(jīng)濟報道記者確認，“據(jù)我們了解，上個月，上海各區(qū)縣工商管理部門已暫停了金融信息服務類、財富管理類等類型企業(yè)注冊。但投資類公司還留有注冊窗口期，但本周開始也全部暫停了。特別是上海防范非法集資意見出臺后，收得很緊。截至目前，雖然并沒有下發(fā)書面的暫停注冊的文件，但已經(jīng)口頭告知申請注冊的企業(yè)和代理公司暫停該項業(yè)務了。”
對此，盈燦咨詢高級研究員張葉霞認為，當前，監(jiān)管部門除了把網(wǎng)貸非法集資納入常態(tài)化監(jiān)管以外，隨著線下財管管理風險點的相繼暴露，這一塊也得到了空前的重視。
張葉霞坦言，在此之前，線下財富管理基本處于野蠻生長的狀態(tài)，才會導致風險點不斷被引爆。
“快鹿事件信用風險爆發(fā)和中晉資管事件背后的誘因并不一樣。前者是因為理財產(chǎn)品不能按期兌付而引發(fā)信用風險爆發(fā)，后者則是地方政府主動介入以防范風險。” 張葉霞稱。
融道網(wǎng)·生菜金融副總經(jīng)理鄭海陽對記者表示，如果說P2P跑路是屬“淺源地震”看上去波級面大但是破壞力相對較小，那么傳統(tǒng)線下理財公司的出險則是“深源地震”，破壞力更大，因此更值得監(jiān)管部門關注。
地方監(jiān)管風向全線收緊
此前，上海市人民政府于4月5日正式發(fā)布《上海市進一步做好防范和處置非法集資工作的實施意見》(以下簡稱意見)。這也是全國范圍內(nèi)針對打擊非法集資而出臺的首個地方政府文件。
對此，張葉霞表示，截至目前，在頂層文件尚且沒有出臺的大背景下，上海意見的出臺主要是通過設置事前、事中門檻以防范群體性事件發(fā)生。
意見明確，嚴格風險高發(fā)行業(yè)市場準入。工商部門要切實加強對非法集資風險高發(fā)行業(yè)的登記管理，嚴格把握準入標準，重點關注企業(yè)股東背景、信用狀況、經(jīng)營團隊、運營方案、風控措施等，做好風險評估。
意見還要求，各區(qū)(縣)政府要密切關注投資理財、網(wǎng)絡借貸等風險高發(fā)重點領域，轄區(qū)主要商務樓宇、科技園區(qū)、招商中心等要明確“誰引進、誰負責”的招商原則，落實源頭防控。
鄭海陽認為，此舉可以充分抑制地方政府和經(jīng)濟園區(qū)的招商部門“裝進籃子就是菜”的粗放式的做法，例如在P2P行業(yè)，某地更是在短時間內(nèi)出現(xiàn)了多家國資P2P，原因是當?shù)卣疄榱苏猩桃Y而送出了許多“國資”身份，導致不少投資人上了這種“偽國資”的當。
此外，意見指出，充分運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術手段，加強對非法集資的監(jiān)測預警，加強風險研判，及時預警提示。依托城市網(wǎng)格化綜合管理平臺，發(fā)現(xiàn)疑似非法集資活動線索。
線下財富管理規(guī)模“黑洞”
鄭海陽表示，從去年下半年開始爆雷的情況來看，由于線下理財公司早已有之，與e租寶、金鹿等“偽P2P”相比，除了中晉這樣高調(diào)行事的公司，線下理財公司整體規(guī)模更難以估計也更無法小視。
一方面成立年限相對較長，在當前經(jīng)濟形勢不佳的情況下，它們前幾年所累積的風險有可能會集中爆發(fā)；另一方面由于線下理財公司的客戶結(jié)構導致投資人的年齡偏大，抗風險能力更低、人均投資額也遠高于P2P，其發(fā)生風險的影響力也將遠遠超過P2P.
鄭海陽稱，意見中提出了“存量風險穩(wěn)妥化解”和“增量風險逐步減少”相結(jié)合的目標，表明了監(jiān)管部門已經(jīng)意識到“存量”和“增量”同等重要，而且也相對厘清了傳統(tǒng)線下理財公司和創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融的風險級別。
“相較于P2P網(wǎng)貸涉案最大的幾家問題平臺，線下財富公司如果出現(xiàn)問題，其涉及的資金規(guī)模要更大，受害的投資人群范圍也更廣。近期出現(xiàn)問題的線下理財公司中，涉案金額最小的都在十幾億以上，像中晉體量均在百億元以上。” 張葉霞稱。
據(jù)中晉公布的數(shù)據(jù)，至2016年2月10日，中晉合伙人的投資總額已突破340億元，涉及總?cè)舜纬^13萬。
張葉霞直言，線下理財?shù)哪Ｊ礁邆潆[蔽性。正由于線下信息的不透明，線下財富公司成交量、壞賬等情況監(jiān)管層無從獲知，使得監(jiān)管難度驟增，不具備可操作性。
對此，米缸金融董事長曹曉峰亦表示，“近期信用風險事件的爆發(fā)其實仔細對比跟之前的e租寶事件有很多類似之處。比如都是租賃高檔商務樓、雇傭大量業(yè)務員、通過網(wǎng)上宣傳、線下推廣等方式，利用虛假業(yè)務、關聯(lián)交易、虛增業(yè)績等手段騙取投資人信任，承諾高額年化收益，向不特定公眾大肆非法吸收資金。”
拍拍貸CEO張俊認為，凡是主動要求所謂的保本保息、信息缺失嚴重、利率比較極端的比如大于20%，這些公司都需要警惕。另外，有些企業(yè)雇傭大量業(yè)務員，成立很多線下理財公司，保本保息并承諾高額年化收益，這些也需要警惕。
“要了解到企業(yè)是否有真實資產(chǎn)，這點相當重要。在資產(chǎn)端道不明、說不清的，這個是肯定會有問題的。” 米么金服品牌總監(jiān)袁赟表示。
——摘自《21世紀經(jīng)濟報道》
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