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隨著特朗普成為美國總統(tǒng)候選人，世人需要認(rèn)真考慮“特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)”對美國、世界和本國經(jīng)濟(jì)的可能影響了。作為世界第二經(jīng)濟(jì)大國、第一貿(mào)易大國，中國本來就比全世界絕大多數(shù)國家更需要關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)政策變動的可能影響，考慮到力推“一帶一路”計(jì)劃的需要，我們更需要考慮特朗普一旦上位后國際政治環(huán)境的變動。

從目前特朗普、希拉里雙方的政見陳述來看，希拉里的政策主張多數(shù)只是對民主黨奧巴馬政府奉行政策的修修補(bǔ)補(bǔ)；特朗普則主張對民主黨奧巴馬政府的政策動大手術(shù)。

在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，多年來，美國國內(nèi)主張壓縮貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字“孿生雙赤”的呼聲一直就很高，特朗普在此次競選中對此主張尤力。從他的一些政策宣示來看，他傾向于壓縮財(cái)政支出和赤字，主張通過收縮美國的海外存在、由盟國分擔(dān)軍事保護(hù)費(fèi)等方法減少軍費(fèi)和國際事務(wù)開支，減少國內(nèi)逆向歧視性的福利開支（如他口誅筆伐美國目前給予非法移民的福利標(biāo)準(zhǔn)高于給予退伍軍人的福利），同時(shí)適度增加在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)裝備方面的投資。由于貿(mào)易赤字本質(zhì)上不過是負(fù)數(shù)國民儲蓄的體現(xiàn)，而美國的負(fù)數(shù)國民儲蓄很大程度上又源于其財(cái)政赤字，特朗普的上述主張有望從兩條渠道推動美國在長期內(nèi)減少其貿(mào)易赤字，提高其國民儲蓄率：

1）首先，減少軍費(fèi)和國際事務(wù)開支有望遏制美國政府財(cái)政赤字膨脹勢頭，甚至可能減少美國政府財(cái)政赤字，換言之，就是壓縮美國政府部門負(fù)儲蓄規(guī)模。

2）其次，壓縮美國國內(nèi)逆向歧視性福利開支。這不僅直接有助于壓縮政府財(cái)政支出，而且有助于提高居民部門儲蓄。

在貨幣政策方面，特朗普的宣示不如在財(cái)政政策、貿(mào)易政策方面那么多、那么鮮明，還存在較多的模糊，所以尚待進(jìn)一步觀察。不過，在美式代議制民主政體下，財(cái)政政策受國會掣肘較大，貨幣政策則能夠相對獨(dú)立而少受國會掣肘，換言之，貨幣政策更少受政治斗爭擺布，可以給經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更可預(yù)期的宏觀環(huán)境。

在貿(mào)易政策領(lǐng)域，奧巴馬時(shí)期奉行的策略是優(yōu)先推進(jìn)美國能控制的區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定，冷落世貿(mào)組織多邊談判，TPP被奧巴馬視為自己的一大政績而努力推進(jìn)。但從美國自身利益來看，上述思路本身就存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。奧巴馬力推TPP，重要目的之一是排擠中國參與制定規(guī)則過程、擠占中國在國際市場份額，以此確保美國對貿(mào)易規(guī)則的影響力?？伤非筮@一目標(biāo)的途徑是給予越南等與中國傳統(tǒng)出口制造業(yè)競爭的國家更多便利進(jìn)入美國市場，以此扶植他們壯大；這一策略的必然結(jié)果是美國貿(mào)易赤字更大，更大程度地犧牲美國的宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、美元穩(wěn)定性。

在實(shí)踐中，目前TPP在美國國內(nèi)面臨巨大不確定性，競選中所有主要競選人全部公開反對TPP，連曾經(jīng)力推TPP的希拉里也不例外。特朗普對北美自由貿(mào)易協(xié)定尚且極力否定，對TPP的反對更為強(qiáng)烈。美國不可能退出WTO，但區(qū)域自貿(mào)協(xié)定是可以舍棄、修訂的。如果特朗普上臺，區(qū)域自貿(mào)協(xié)定進(jìn)展勢頭可能會減緩，甚至停頓。

從“一帶一路”計(jì)劃的視角看，在政治環(huán)境方面，特朗普主張收縮美國海外存在是件好事，有利于降低中國遭遇美國“損人不利己”式干預(yù)掣肘的風(fēng)險(xiǎn)。特朗普的特質(zhì)可能有助于未來中美達(dá)成交易。

鑒于特朗普格外主張壓縮“孿生雙赤”，許多人擔(dān)憂，在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，美國經(jīng)濟(jì)可能會變得內(nèi)向，從而有損中國這個(gè)世界第一出口大國的利益。但從總體來看，這一變化即使發(fā)生，影響的主要也只是美國外貿(mào)的增量，而不是存量，對中國已經(jīng)取得的對美出口利益未必能有多大影響。不僅如此，我們還要看到，作為世界第二經(jīng)濟(jì)大國、第一制造業(yè)大國、第一出口大國，中國經(jīng)濟(jì)面臨的任務(wù)已不是單純的“趕超”，而是需要兼顧“防范被趕超”。某些視中國為競爭對手的新興市場經(jīng)濟(jì)體正希望復(fù)制中國出口導(dǎo)向增長模式的成功路徑。美國有些勢力也企圖通過對這些國家進(jìn)一步開放美國市場，扶植他們以抑制中國，侵蝕中國傳統(tǒng)勞動密集型制造業(yè)的市場份額。有鑒于此，換一個(gè)視角，我們就可以看到，美國經(jīng)濟(jì)變得相對內(nèi)向，也意味著中國的后發(fā)競爭對手想復(fù)制中國的成功路徑?jīng)]那么容易了，這對于中國“防范被趕超”而言是好事。

同時(shí)，一個(gè)更加強(qiáng)調(diào)美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“特朗普總統(tǒng)”，也意味著中國對美直接投資、參與美國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的機(jī)會將更多。

但是，從另一個(gè)方面講，美國開展上述調(diào)整，意味著中國國際收支順差增速會減緩，中國基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制中外匯占款渠道的比重會加速下滑。為了保證中國貨幣供給適度增長，而不至于遭遇通貨緊縮，中國基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造機(jī)制需要進(jìn)一步創(chuàng)新，這種創(chuàng)新可以與中國國債市場規(guī)模擴(kuò)大和人民幣國際化結(jié)合起來。

來源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)
作者：梅新育 商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員