來(lái)源:上海證券報(bào) 時(shí)間:2016-01-06
新年開市第一天就遭大跌，對(duì)于剛剛經(jīng)過(guò)年終業(yè)績(jī)排名大戰(zhàn)之后的公募來(lái)說(shuō)，兩道問(wèn)題擺在了面前：如何看待當(dāng)前的市場(chǎng)走勢(shì)？接下來(lái)將如何布局新年投資機(jī)會(huì)？據(jù)記者了解，從次新基金倉(cāng)位情況看，最近兩個(gè)月來(lái)成立的次新基金當(dāng)前倉(cāng)位普遍較低，八成多次新基金倉(cāng)位低于一成，倉(cāng)位超過(guò)三成的僅有10只左右，上述次新基金可供投資資金超過(guò)1500億元。在上述基金看來(lái)，剛剛經(jīng)歷過(guò)年終排名戰(zhàn)的機(jī)構(gòu)后續(xù)會(huì)調(diào)倉(cāng)換股，受人民幣匯率波動(dòng)等因素影響，加上即將到來(lái)的解禁潮需要消化，市場(chǎng)調(diào)整之后即將迎來(lái)建倉(cāng)時(shí)機(jī)。
1500億資金待入市
新年首日交易就經(jīng)歷大幅下跌，兩次觸發(fā)熔斷機(jī)制，滬深300指數(shù)最終下跌超過(guò)7%，市場(chǎng)提前結(jié)束交易。從1月4日的市場(chǎng)表現(xiàn)看，代表大盤藍(lán)籌的上證綜指下跌近7%，代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌超過(guò)8%，全市場(chǎng)僅有40余只股票上漲，按照數(shù)量看，八九成股票跌幅超過(guò)8%。
值得注意的是，在市場(chǎng)普跌的情況下，大部分次新基金凈值表現(xiàn)淡定，并沒(méi)有受到市場(chǎng)的顯著影響，表明上述基金倉(cāng)位極低。東方財(cái)富 Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以去年11月份以來(lái)成立的175只主動(dòng)管理型基金為例，在1月4日當(dāng)天的大跌中，跌幅超過(guò)1%的基金僅有14只，跌幅超過(guò)2%的僅有11只，對(duì)照當(dāng)天的市場(chǎng)行情，表明上述基金倉(cāng)位普遍極低，近九成基金的倉(cāng)位不足一成。從當(dāng)天跌幅超過(guò)0.3%的基金不足40只看，表明八成次新基金幾乎處于空倉(cāng)狀態(tài)。
上證報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在去年11月份以來(lái)成立的基金中，截至去年年底規(guī)模為1673.7億元，按照基金倉(cāng)位推測(cè)數(shù)據(jù)大致計(jì)算，上述次新基金可供入市的資金依然超過(guò)1500億元。滬上某基金分析師認(rèn)為，去年9月底啟動(dòng)的強(qiáng)勁反彈行情，超出了不少基金經(jīng)理的預(yù)期，這使得基金成立時(shí)，市場(chǎng)已經(jīng)處于相對(duì)高位，不敢輕易建倉(cāng)，只好等待市場(chǎng)跌出來(lái)的機(jī)會(huì)。
在少部分倉(cāng)位較高的基金中，有幾只是剛剛成立不久的基金，成立幾天就迅猛建倉(cāng)。2015年12月28日成立的華夏回報(bào)混合基金，規(guī)模高達(dá)76億元，4日凈值下跌3.5%，表明其倉(cāng)位或達(dá)4成左右，短短4個(gè)交易日倉(cāng)位迅猛提升，表明其看好當(dāng)下行情布局的時(shí)機(jī)。同為12月28日成立的匯豐晉信大盤股票基金，當(dāng)前倉(cāng)位或高達(dá)8成左右。
需要指出的是，在上述倉(cāng)位普遍較低的次新基金中，有部分屬于打新基金，主要用于在去年底上市的28只新股打新，從最近幾天的基金凈值變化情況看，有部分基金遭到贖回，贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn)讓基金凈值在大跌行情中甚至逆市飄紅。
新興產(chǎn)業(yè)依然是建倉(cāng)方向
據(jù)了解，上述次新基金倉(cāng)位普遍較低，主要有幾方面的原因。首先，機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)過(guò)年終排名戰(zhàn)之后，往往會(huì)進(jìn)行開年布局，在調(diào)倉(cāng)換股中往往會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)；其次，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然不佳伴隨人民幣匯率波動(dòng)影響，加上市場(chǎng)熔斷機(jī)制新規(guī)則的實(shí)施，在前期市場(chǎng)持續(xù)盤整上漲乏力的情況下，基金經(jīng)理還是謹(jǐn)慎為上，等待下跌機(jī)會(huì)是最佳選擇；第三，市場(chǎng)面臨大小非解禁潮，已有多家上市公司迫不及待發(fā)布減持公告。在基金經(jīng)理看來(lái)，只有在市場(chǎng)相對(duì)充分地消化了上述各種不利因素后，才會(huì)迎來(lái)建倉(cāng)機(jī)會(huì)。
在上述次新基金中，新興產(chǎn)業(yè)依然是投資焦點(diǎn)，新經(jīng)濟(jì) 、新內(nèi)需、新思路、新機(jī)遇 、新成長(zhǎng)、健康養(yǎng)老、優(yōu)勢(shì)行業(yè)、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等是基金名字的主要標(biāo)簽，與之相應(yīng)的同樣是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、消費(fèi)升級(jí)及商業(yè)模式創(chuàng)新等。在上述基金中，規(guī)模超過(guò)20億元的有嘉實(shí)新起點(diǎn)、中融新經(jīng)濟(jì)、融通新機(jī)遇、工銀新趨勢(shì)、國(guó)富新機(jī)遇、長(zhǎng)安產(chǎn)業(yè) 、匯添富新興消費(fèi)和中銀新機(jī)遇等。
據(jù)了解，基金看好的新興產(chǎn)業(yè)方向主要有以下幾個(gè)領(lǐng)域：首先是消費(fèi)升級(jí)需求強(qiáng)勁的大文體領(lǐng)域，包括傳媒、體育健身等。金百臨咨詢認(rèn)為，在4日的急跌過(guò)程中，仍有一些著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)的資金在積極低吸優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)股，尤其是體育產(chǎn)業(yè)股，有長(zhǎng)線資金逢低建倉(cāng)跡象；其次是VR、無(wú)人駕駛等新興概念等，隨著技術(shù)的提升必將會(huì)迎來(lái)爆炸性發(fā)展；第三是大數(shù)據(jù)應(yīng)用及云計(jì)算領(lǐng)域，掌握大數(shù)據(jù)資源的公司有望取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)；第四是新能源汽車領(lǐng)域，在政策推動(dòng)及需求增長(zhǎng)疊加下會(huì)持續(xù)推進(jìn)；第五是軍工領(lǐng)域，在軍隊(duì)發(fā)力改革的情況下，前期滯漲的軍工板塊將有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
——摘自《上海證券報(bào)》
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