據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至11月13日，滬股通已經(jīng)連續(xù)19個交易日處于資金凈流出狀態(tài)，這是滬港通2014年11月17日開通以來最長的凈流出周期，外資借道滬港通累計撤出資金超過245億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，滬股通資金繼續(xù)呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，當(dāng)日流出資金約為0.1億元，每日額度剩余資金約為130.10億元，總余額約為1792.48億元。港股通當(dāng)日資金流入6.65億元，每日額度剩余資金98.35億元，總余額為1582.00億元。
南方基金首席策略分析師楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，A股市場經(jīng)過近一年的反彈，估值以及調(diào)整壓力在進(jìn)入三季度后明顯高于港股市場，使得前期獲利的境外資金在兌現(xiàn)收益后選擇迅速離場。同時，A股市場在今年三季度一度暴跌，使得內(nèi)地政府采取多項限制措施進(jìn)行維穩(wěn)，但同期的港股市場則表現(xiàn)更為靈活，這也導(dǎo)致了部分資金選擇退出A股市場，進(jìn)入港股市場尋找投資機會。
“另外，隨著美聯(lián)儲12月份加息概率的逐步增大，導(dǎo)致美元升值，這也會對人民幣資產(chǎn)投資帶來一定沖擊。因此，部分境外資金需要借助滬港通平臺從A股市場撤出。”楊德龍表示。
今年11月17日，滬港通將迎來周歲生日。2014年11月17日，滬港通在萬眾期待中正式開通。根據(jù)內(nèi)地及香港證券監(jiān)管機構(gòu)的安排，滬港通對人民幣跨境投資額度實行總量管理，并設(shè)置每日額度。其中滬股通總額度為3000億美元，每日額度為130億元。港股通總額度為2500億元，每日額度為105億元。但在這一年里，滬港通卻沒有完全按照此前市場預(yù)期的那樣運行，交易規(guī)模更是低于市場預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，自去年11月17日以來，滬股通累計成交15305.36億元，日均成交67.13億元，單個交易日最高成交紀(jì)錄為今年7月6日的233.88億元。港股通累計成交7382.71億元，日均成交32.96億元，單日最高成交紀(jì)錄為今年4月9日的260.91億元。而同期A股市場的日均成交金額高達(dá)1.07萬億元，滬股通日均交易規(guī)模僅相當(dāng)于A股市場日均交易額度的0.63%。
著名財經(jīng)評論家溫鵬春向《證券日報》記者表示，導(dǎo)致開通一年以來滬股通交易規(guī)模低于市場預(yù)期的主要原因在于兩地的交易制度和交易習(xí)慣不同。
溫鵬春認(rèn)為，從A+H股溢價套利來看，盡管部分港股具有吸引力，但港股市場的活躍度明顯較低，因此也導(dǎo)致了交易規(guī)模的減少；加之全球資本市場的動蕩以及A股市場6月份以來所出現(xiàn)的震蕩，導(dǎo)致投資者情緒出現(xiàn)回落；而宏觀面經(jīng)濟(jì)放緩的新常態(tài)，也間接導(dǎo)致了交易規(guī)模的減少。
【股市影響】
外資且戰(zhàn)且退 多頭要為收復(fù)年線而戰(zhàn)
A股上周走出先揚后抑的走勢，形態(tài)上屬于典型的倒T字，壓力陡然增大。全周分析，A股上周呈現(xiàn)三個新的特點。
特點一：次新股從漲停潮到跌停潮。上周，次新股連續(xù)多個交易日大漲。尤其是在11月11日多達(dá)56只次新股漲停，次日也有39只次新股漲停。次新股連續(xù)大漲后，上周五該板塊上演跌停潮，金雷風(fēng)電、四通新材、田中精機等近80只股票跌停，而兩市總共跌停股票為93家，其中近九成都是次新股。昆侖萬維、萊克電氣、大豪科技等多股跌幅超過8%。
從周線分析，上上周，券商股連續(xù)三天集體漲停，緊接著，IPO重啟的消息在周五放出。上周次新股捧過接力棒領(lǐng)漲各板塊。以11月9日至12日次新股密集漲停的這四個交易日為周期來看，整個次新股板塊漲幅為10.52%，而同期上證指數(shù)的漲幅僅為1.16%。
市場人士認(rèn)為，次新股在上周五全面下挫，意味著該板塊將步入調(diào)整期，這跟前期一些被稱之為“妖股”的個股情況類似。且巨幅殺跌，又很像5月底那波沖刺見頂，其泡沫破裂往往先于創(chuàng)業(yè)板，值得投資者警惕。
特點二：大盤跌速較慢，謹(jǐn)防圓弧頂。上周大盤跌速較慢，主要有兩個因素：一是分時KDJ顯示大盤超賣狀態(tài)是慢慢形成的。除非出現(xiàn)急跌，急跌之后，短線指標(biāo)才會發(fā)出超賣信號；二是主力護(hù)盤與誘多界線模糊。由于油價低迷，主力未再啟動慣用的兩桶油，而是改用高人氣的券商股做多。但主力似乎信心不足，券商板塊沖高后出現(xiàn)熄火，留下長上影線，MACD頂背離、KDJ死叉正式成立。盤面看，券商股再度玩起釣魚式行情，一拉一放，但該板塊高位橫盤后板塊分化，強勢不再，這可能對后市主板行情十分不利。
特點三：滬指收盤跌破年線。上周五滬指開盤直接低開于年線，但早盤沖高至3632點后，一路震蕩下行，一度下破年線跌至3564點，后在抄底資金介入的情況下，震蕩向上沖高；午后大盤又最高沖至3614點，迫于拋盤打壓，尾盤急跌，失守年線，以陰十星報收于10日線上方。全天走勢來看，未能沖上5日線，顯示多方已無力上行，而反抽縮量說明多方在步步后退。多方仍處于防守狀態(tài)，弱勢較為明顯，后市繼續(xù)要為收復(fù)年線而戰(zhàn)。
從全周觀察，周K線倒T字型顯示大盤壓力大。滬指在上周創(chuàng)新高之后，后4個交易日都在周一的高點下方運行，觀望信號較為明確；深成指在上周四首次發(fā)出“警示性離場信號”，顯示持幣觀望信號最終得到強化，上周五市場開始出現(xiàn)多頭籌碼松動跡象。
周末的采訪表明，A股市場出現(xiàn)上述新變化新特點，反映了投資者對再融資啟動，兩融規(guī)模擴張，新股發(fā)行及IPO新規(guī)前景不明朗仍感到擔(dān)憂；加之，投資者歷來對年末效應(yīng)、外圍股市的波動較為敏感。
總體上，市場分析認(rèn)為內(nèi)憂外患有所抬頭：法國暴恐事件無疑會加劇全球市場的避險情緒，滬深證券交易所將投資者融資買入證券融資保證金最低比例由50%提高至100%。這意味著兩個交易所全面開啟避險模式。上海股交中心總經(jīng)理張云峰周四表示，科創(chuàng)板已準(zhǔn)備就緒，將于年內(nèi)推出，上市制度引入注冊制。掛牌企業(yè)將貫穿初創(chuàng)型到成熟型各階段的科技型企業(yè)；“深港通”開通消息有望在年底公布，啟動時間在明年第一季度；MSCI中國指數(shù)宣布成份股變動，首次將在美上市中概股納入其中，阿里、百度等在列，A股納入MSCI基準(zhǔn)指數(shù)延后；美聯(lián)儲加息的靴子未落下，國際分析人士多數(shù)認(rèn)為美國年內(nèi)加息概率大。上述內(nèi)外不明確因素都制約了A股繼續(xù)反彈。
從已經(jīng)落下的“靴子”看，A股經(jīng)歷了7月的全面維穩(wěn)，市場逐漸從底部走了出來，8月再融資啟動。自8月7日甘肅投電再融資過會以來，8月兩市共有51家公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬融資規(guī)模達(dá)到1644億元。這標(biāo)志再融資之門已正式重啟，也表明上市公司募集現(xiàn)金的意愿似乎也變得更加強烈。從A股的反彈來看，只是8月、9月受到了影響，10月開始反彈延續(xù)。
而10月至今的A股大幅反彈，迎來了暫停4個月的IPO即將重啟的重磅消息。僅拿銀行股來說，除江蘇銀行首發(fā)申請已獲通過外，自今年5月以來，先后有徽商銀行、河北銀行、西安銀行等7家地方城商行陸續(xù)披露A股上市意圖，A股即將迎來第三波地方銀行上市潮?；謴?fù)IPO已經(jīng)確認(rèn)時間點，從投資者對目前28只新股發(fā)行的反應(yīng)看，如果IPO繼續(xù)擴容，對大盤反彈的制約不可低估，其影響也可能要延續(xù)到明年新股發(fā)行與IPO新規(guī)同時落地之后。
在內(nèi)憂外患的背景下，機構(gòu)的動向不容忽視。上周五滬股通資金凈流出1032萬元，連續(xù)19個交易日凈流出，外資借滬港通出逃跡象未改。美聯(lián)儲12月加息預(yù)期臨近，將引發(fā)資金提前避險，成為最大的不確定因素。另有數(shù)據(jù)顯示，開放式偏股型基金倉位已達(dá)83.86%，股票型倉位更是近90%，多方彈藥用盡也令反彈受阻。此外，10月新增人民幣貸款5136億元，大幅低于預(yù)期的8000億，直接讓多方信心受挫。但滬指本次回落幅度不一定很大，3373點的平臺附近有較強支撐。操作策略上仍然可以挖坑冬播時機，耐心等待明年春季行情的投資機會。
——摘自《證券日報》