國債預發(fā)行擬采用保證金制度七年期國債將成為試點品種
來源:路透社
時間:2013-09-25
路透報道，中國上交所擬于10月10日啟動國債預發(fā)行業(yè)務，由于預發(fā)行交易保證金制度的杠桿性質(zhì)，加上初期未上市銀行還不能參與，且銀行間國債預發(fā)行交易也有望盡快推出，令市場對其初期投機風險及流動性尚有疑慮。
據(jù)知情人士稱，國債預發(fā)行初期，將會以七年期品種為試點，隨后會計劃推廣至全部關鍵期限國債；另外，預發(fā)行期間，實行T+0交易，即當日買入可以當日賣出。由于10月16日將發(fā)行新一期七年期國債，如果進展順利，該期國債將有望率先啟動國債預發(fā)行。
至于預發(fā)行的交易區(qū)間，消息人士透露，采用利率招標的，區(qū)間設定為發(fā)行公告前一交易日，到期收益率曲線相應估值上下0.75個百分點；價格招標的，區(qū)間為同上時間段，相應國債理論估值上下3元。
從目前上交所的業(yè)務方案來看，因預發(fā)行業(yè)務將推出保證金制度，這將抑制投機操作。具體而言，單向的證券賬戶，保證金比例為10%；而已平倉的價差頭寸，則盈余不收取，虧損按照一定比例收取，可達到120%。