來源:中國證券報 時間:2013-05-14
風(fēng)險偏好指的是投資者對于風(fēng)險的態(tài)度，不同的人對風(fēng)險的感知是不一樣的，以此產(chǎn)生的決策也是大大的不同。性別、年齡、投資經(jīng)驗(yàn)、職業(yè)等決定了不同投資者的決策行為。一般來說，年輕人更偏好高風(fēng)險、高收益的投資；中年投資人則追求低風(fēng)險。隨著年齡增長，投資者會越發(fā)保守，越看重長期增值，而年輕者更青睞于短期操作。此外，男性較為慎重，女性較為激進(jìn)；資產(chǎn)規(guī)模大的、做實(shí)業(yè)出身的投資者尤其重視風(fēng)險控制，而自由職業(yè)者基本上不進(jìn)行長期投資，以短期操作為主；相對來說，企業(yè)職工和機(jī)關(guān)工作人員進(jìn)行長期投資的比例較大?！?nbsp;
在一項(xiàng)對一家大型交易經(jīng)紀(jì)公司的研究中，兩位財務(wù)學(xué)家布拉德•巴伯和特倫斯•奧丁調(diào)查了1991-1997年38000個散戶的交易情況，他們分別對單身男性、單身女性、已婚男性和已婚女性四類賬戶的交易狀況進(jìn)行了調(diào)查。衡量交易水平的基本單位叫做"周轉(zhuǎn)率"，周轉(zhuǎn)率是投資組合中股票的百分比在一年時間內(nèi)所發(fā)生的變化。例如，50%的周轉(zhuǎn)率指的是在那一年內(nèi)投資者售出投資組合中一半的股票，并買入相同數(shù)量的股票。
研究顯示，單身男性的交易量是最大的。單身男性的交易比例相當(dāng)于85%的周轉(zhuǎn)率，而已婚男性的比率為73%。單身女性和已婚女性的投資組合年周轉(zhuǎn)率分別是51%和53%。
一般我們從行為角度來探索不同的風(fēng)險偏好，風(fēng)險偏好包括認(rèn)賠動作、賠錢心理狀態(tài)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資首要考慮要素等?！ ?br />
如果說風(fēng)險承受能力是一個比較復(fù)雜的指標(biāo)，那么，生命周期就是選擇基金時另一個比較簡單明確的指標(biāo)，一般而言，風(fēng)險承受能力是隨著生命階段而遞減的。除此之外，家庭負(fù)擔(dān)、就業(yè)狀況也是考量的要素之一?！ ?br />
不同生命周期的投資者風(fēng)險承受力不同。
青年人選基金：承擔(dān)高風(fēng)險，獲取高收益。單身時期的年輕人，很多都是"月光族"，但投資理財還是越早越好。年輕人承擔(dān)風(fēng)險的能力比較強(qiáng)，不要"浪費(fèi)"了這種能力?！ ?br />
兩口之家選基金：追求中高收益，承擔(dān)中高風(fēng)險。已經(jīng)成家的年輕人，不但要考慮家庭財產(chǎn)保值、增值，還要考慮孩子的教育費(fèi)用等一系列未來的支出，最好進(jìn)行一些投資組合?！ ?br />
三口之家選基金：收益與風(fēng)險均衡化。中年人收入一般比較穩(wěn)定，但家庭責(zé)任較重，還要考慮為退休做準(zhǔn)備。投資時應(yīng)該堅持穩(wěn)健原則，分散風(fēng)險?！ ?br />
老年人選基金：以低風(fēng)險為核心。對老年人而言，投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要。不宜過度配置股票型基金等風(fēng)險較高的產(chǎn)品。
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